中级财管用到的公式.doc

第二章 终值和现值的计算 复利终值：F＝P×（1＋i）n 复利现值：P＝F×（1＋i）-n 普通年金终值：F=A×[（1+i）n-1]/i=A×（F/A，i，n） 普通年金现值：P=A×[1-（1+i）-n]/i=A×（P/A，i，n） 预付年金终值：F＝A×[（1+i）n-1]/i×（1＋i）=A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1] 预付年金现值：P＝A×[1-（1+i）-n]/i×（1＋i）=A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] 递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） 永续年金现值：P＝A/i 年偿债基金：A=F×i/[（1+i）n-1]=F×（A/F，i，n） 年资本回收额：A=P×i/[1-（1+i）-n]=P×（A/P，i，n） 利率的计算 用插值法计算对应的利率：i=i1+（B-B1）/（B2-B1）×（i2-i1） 其中所求的利率为i，i对应的现值（或终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。 实际利率i=（1+名义利率r/m）m-1 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1 风险与收益 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格） ＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 预期收益率E（R）=∑Pi×Ri（Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率 组合标准差 证券资产组合的预期收益率E（Rp）=∑Wi×E（Ri） 必要收益率=无风险收益率+β×（市场组合收益率-无风险收益率） 即R=Rf+β×（Rm-Rf） 成本性态 高低点法： 固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本×最高点业务量 或 =最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量 回归分析法： 或， 或者：联立方程求a和b： 总成本模型：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量 第三章 生产预算： 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 直接材料预算： 预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量 材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购 直接人工预算： 人工总工时=预计产量×单位产品工时 人工总成本=人工总工时×单位人工成本 制造费用预算： 固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出全年数。 单位生产成本预算： 单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定制造费用） 现金预算： 可供使用现金=期初现金余额+现金收入 可供使用现金-现金支出=现金余缺 现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额 第四章 前提 租金计算 残值归出租人 租金在每期期末支付时 每期租金= = 租金在每期期初支付时 每期租金= = 残值归承租人 租金在每期期末支付时 每期租金= 租金在每期期初支付时 每期租金= 【提示】当租金在年末支付时，分母为普通年金现值系数（P÷A，i，n）；当租金在年初支付时，分母为即付年金现值系数［（P÷A，i，n）×（1＋i）］或［（P÷A，i，n-1）+1］。 第五章 可转换债券：转换比率=债券面值/转换价格 资金需要量预测 因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率） 销售百分比法：外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2 资金习性预测法：Y=a+bx 回归直线法 式中，Y为资金占用量，X为产销量 高低点法 b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量） a=最高业务量期的资金占用-b×最高业务量=最低业务量期的资金占用- b×最低业务量 资本成本 一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/[筹资总额×（1-筹资费用率）] 贴现模式：由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率 银行借款的资本成本率Kb=年利率×（1-所得税率）/（1-手续费率）×100%=i×（1-T）/（1-f）×100% 公司债券的资本成本率Kb=年利息×（1-所得税税率）/[债券筹资总额×（1-手续费率）]×100%=I