财政学第5章课件.ppt

本章内容 第一节 国债概述 一、国债的概念 国债是国家公债的简称，是中央政府凭借政府信誉，按照信用原则发行并最终承担清偿责任的债务。国债是中央政府债务收入的主要形式，也是政府财政活动的重要内容。 国债概念的理解 第一，国债是公债的主要组成部分 。 第二，国债不局限于内债 。 第三，国债是政府收入的一种特殊形式，具有自愿性、有偿性和灵活性的特征 。 第四，国债是政府信用或财政信用的主要形式。 二、国债的种类 国债的种类 国债的种类 国债的种类 三、国债的功能 第二节 国债制度 一、国债的发行 国债发行的原则 国债的发行条件 国债的发行方式 二、国债的偿还 国债偿还的方式 国债偿还的资金来源 国债偿还的资金来源 三、国债的规模 一）国债的绝对规模 国债的绝对规模，是指一定时期内政府举借债务的数额是多少。 国债规模绝对指标 二）国债的规模相对指标 国债的规模相对指标，是国债指标与国家有关财政经济指标进行对比，以判断一定时期内国债规模是否合理。 国债的规模相对指标 第三节 国债市场 一、国债的发行市场 二、国债的流通市场 一、国债的发行市场 概念：国债的发行市场，也称国债的一级市场或初级市场，是指国债发行与推销的市场。 国债的发行市场的组成：主要是由发行者、中介机构和投资者三方组成 。 二、国债的流通市场 概念：国债流通市场又称国债二级市场，它是买卖已发行了的国债券的场所，是国债交易的第二阶段。 职能：为已发行国债提供一种再次出售的机会，由此促成一种流动性，使国债持有者在需要资金时能够卖出国债收回资金，并向新的投资者提供投资选择的机会。 国债流通市场的交易类型 国债流通市场的交易方式 1．现货交易。指买卖双方同意在国债成交时马上交割，一手交券，一手交现金。 2.期货交易。指国债成交后并不马上交割，而是买卖双方按契约规定的价格和时间在将来某一时间进行交割结算的交易。 3.回购协议交易。指国债持有人在卖出国债的同时，与买方签订协议，承诺在一定期限后按双方约定的价格购回所售出的国债券的交易方式。 LOGO 第 五 章 国 债 国债概述 国债制度 国债市场 一、国债的概念 二、国债的种类 三、国债的功能 国内国债 国外国债 按发行地域不同 国内国债是指在国内发行的国债， 债权人通常是本国的企业、组织 （团体）和居民个人。 国外国债是指本国政府向国外发行的国债。 国外国债的债权人一般是外国政府、外国银行、 企业、团体和居民个人。 短期国债 长期国债 按 发 行 期限不 同 各国一般将1年期以下的国债 1～10年期的国债 10年期以上的国债 中期国债 记账式 国债 凭证式 国债 按 发行载体不同 记账式国债指主要面向机构发行的 可流通国债 凭证式国债指主要面向个人发行的 不可流通国债 上市国债 非上市 国债 按 国债是否流通 上市国债，也称可转让国债，是指可以 在金融市场上自由流通、买卖的国债 。 非上市国债，也可称不可转让国债， 是指不能在金融市场上自由流通和 买卖的国债。 弥补财政赤字的功能 调节经济运行的功能 筹集建设资金的功能 一、国债的发行 二、国债的偿还 三、国债的规模 一）国债发行的原则 二）国债发行条件 三）国债发行方式 财政需要原则 稳定经济原则 低成本原则 负担限额原则 国债发行价格 国债发行利率 国债发行额度 国债发行期限 国债的发行条件 固定收益出售方式 公开拍卖方式 连续经销方式 国债的发行方式 直接推销方式 组合方式 一）国债偿还的方式 二）国债偿还的资金来源 分期逐步偿还法 市场购销偿还法 国债偿还的方式 抽签轮次偿还法 到期一次偿还法 以新替旧偿还法 1.设立偿债基金。就是由政府预算设 置专项基金用以偿还国债，即每年从 财政收入中拨交一笔专款设立基金， 由特定机关管理专作偿付国债之用， 不得用作其他用途。 2.依赖预算盈余。就是政府在预算年 底结束时，以当年财政收支的结余作 为偿还国债的资金。 3.依靠预算直接拨款。就是将每年的国债 偿还数额作为财政支出的一个项目而列入 当年支出预算，由正常的财政收入保证国 债的偿还。 4.发行新债偿还旧债。就是政府通过发行 新债券，为到期债务筹措偿还资金，也就 是以借新债的收入作为还旧债的资金来源。 国债年度发行额 债务余额 债务总额 国债绝对规模指标 国债依存度 国债负担率 国债偿债率 国债的规模相对指标 交易所交易 柜台交易 国债流通市场的交易类型 指在证券交易所进行的债券买卖。 交易主体主要有证券经纪商和交易商等。 特点：有集中的、固定的交易场所和交易时间； 有较严密的组织和管理规