2008财务的管理公式汇总.docVIP

第二章 财务报表分析 一、短期偿债能力 *利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 *财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率 1.营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 营运资本=流动资产-流动负债 =（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债] =（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 2．短期债务的存量比率短期债务的存比率包括流动比率、速动比率和现金比率。 1．资产负债率 资产负债率=（负债÷资产）×100％ 2．产权比率和权益乘数） 3.长期资本负债率 长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100% （二）总债务流量比率 1.利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 =（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用 2．现金流利息保障倍数3．现金流量债务比资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款（一）应收账款周转率（二）存货周转率（五）总资产周转率总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资1．总资产周转率及其计算（一）销售利润率销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％（二）资产利润率1．资产利润率及其计算2．资产利润率的驱动因素影响资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。=× =销售利润率×总资产周转次数 （三）权益净利率×× =销售净利率×总资产周转率×权益乘数 （二）、改进的财务分析体系 改进的财务分析体系的主要概念 1．资产负债表的有关概念 基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益 其中：净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 2．利润表的有关概念基本等式：其中：改进的财务分析体系的核心公式该体系的核心公式如下：权益净- =×-× =×（1+）-× =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆杠杆贡献率的分析假设可动用的金融资产为零：所以：两边同除“基期销售额增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。0=资产销售百分比负债销售百分比计划销售净利率[（1+增长率）÷增长率]（1股利支付率）可持续增长率=股东权益增长率 = =期初权益资本净利率×本期收益留存率×××本期收益留存率 =销售净利率×总资产周转率（次数）×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 2.根据期末股东权益计算的可持续增长率企业增长所需资金的来源有增加负和增加股东权益两个来源所以： （1）假设：资产周转率不变即资产随销售正比例增加则有： （2）假设：不增发新股，销售净利率不变则有： （3）（4）= = 如果分子和分母，同时乘以（销售/资产）： *= 五、财务预算 预计期末存货=下季度销售量×l0％ 预计期初存货=上季度期末存货 预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货 预计采购量=（生产需用量+期末存量）-期初存量 期末未分配利润=期初未分配利润+本期利润本期股利1．复利终值= [P（1+i）]（1+i） = P（1+i）2其中：—现值或初始值；i—报酬率或利率； S—终值或本利和。P= =s(1+i)-n 3．复利息I=s-P 4．名义利率与实际利率1+i= 式中：r—名义利率； M—每年复利次数； i—实际利率。1．普通年金终值 2．偿债基金 3．普通年金现值P=A 4. 投资回收系数 A=P(1/) （三）预付年金终值和现值 1．预付年金终值计算S= =A =A[ -1] 2．预付年金现值计算p= =A[+1] （四）递延年金 　1、第一种方法：是把递延年金视为N期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。 P=A·(P/A, i, n) P=P· 2、第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出（m＋n）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期（m）的年金现值，即可得出最终结果。 　＝A·（P/A，i，m+n）=A·（p/A，i，m）= P- （五）永续年金 p=A· 二、债券估价 （一）债券估价的基本模型 PV=++…++ 式中：PV—债券价值； I—每年的利息； M—到期的本金； i—折现率，