IPO募投可研报告常见问题介绍.doc

IPO募投可研报告 IPO细分市场研究 对于准上市企业而言，研究其所在的细分市场对于上市至关重要，企业上市申报文件招股说明书“业务与技术”部分需要突出反映发行人所在行业、市场的发展情况，充分突出行业亮点和发展前景。该部分是证监会审核的重点，需要进行细分市场研究，研究信息的准确与否直接关系到企业是否成功过会，证监会对IPO企业行业数据的核查重点： 行业基础数据来源；　 市场调研工作底稿（对主管单位、相关协会、竞争对手、下游用户、潜在用户的实地调研底稿）；　 数据推理过程是否合理可靠。 　细分市场研究还影响企业自身的发展战略和投资者对企业投资价值的判断以及企业股票发行价格的高低。 研究服务价值 透析市场现状及未来成长性 　　华经纵横运用精湛的研究和调研技术，洞悉发行人所在行业市场发展现状、竞争态势、市场发展动力、特点及未来前景。 　　 辅助募投项目前期可行性研究　　华经纵横细分市场研究从多个角度去分析企业市场地位，在保证真实、客观的前提下，突出企业市场竞争力，为募投项目可行性提供依据。 　　 项目投资调研和前景预测报告　　华经纵横细分市场研究可以满足招股说明书“业务与技术”章节所需的全部资料，同时为企业制定今后发展战略提供科学依据。  研究服务流程 细分行业 IPO募投项目可行性研究 企业通过IPO或再融资募集来的资金投产的项目，称作募投项目，募投项目是企业IPO成功的关键。 发行人募投项目是公司未来发展的新动力源泉，上市募投项目可行性研究工作决定了企业能否成功过会，投资者会根据企业的募投项目来判断企业的投资价值和成长性，发行人招股说明书中对上市募投项目可行性研究工作直接关系到企业能否上市成功。 研究服务价值 华经纵横的募投可行性研究报告是直接指向证监会和券商内核部的可研报告，我们的募投可行性研究报告提供给券商，已经相当于完成了95%的工作，既可以满足募投项目在当地发改委备案的需要，又可以满足招股说明书“募集运用”章节的全部资料。 华经纵横募投项目可行性研究报告依据细分市场研究情况洞悉企业发展的环境，募投项目可行性研究和公司未来的发展战略保持高度一致，作为公司项目未来的执行参考。 研究服务流程 IPO关键数据媒体发布 行业细分市场研究报告在核心媒体期刊的发表，既可以从权威角度证明行业细分市场调研数据的权威性、准确性，又可以提升公司在资本市场的知名度，提高准上市企业的投资价值及向潜在投资者（包括基金公司、股民）传递企业的投资价值，让证监会和投资者在企业上市前就对企业和企业所在行业有一个充分的了解，提高过会成功率。 细分市场调研报告的结果要得到证监会发审委的认可，需要借助第三方权威媒体的印证，把这些细分行业的调研结果公布到国家权威媒体上，券商从国家核心期刊引用这些数据，这些数据才会被上市审批机构以及投资基金公司认可采纳。在国家核心期刊发表文章主要包括：准上市企业市场占有率，在行业的排名，细分市场规模，竞争格局，未来发展趋势等等。主要涵盖了企业招股说明书中的“业务与技术”章节的所需内容。 IPO服务说明 海外上市的方式及地点选择 　　国内企业海外上市的途径可归为两大类：直接上市与间接上市。 　　一、境外直接上市 　　境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票(或其它衍生金融工具)，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即我们通常说的H股、N股、S股等。H股，是指中国企业在香港联合交易所发行股票并上市，取Hongkong第一个字“H”为名；N股，是指中国企业在纽约交易所发行股票并上市，取New York第一个字“N”为名，同样S股是指中国企业在新加坡交易所上市。 　　通常，境外直接上市都是采取IPO(首次公开募集)方式进行。境外直接上市的主要困难在于是：国内法律与境外法律不同，对公司的管理、股票发行和交易的要求也不同。进行境外直接上市的公司需通过与中介机构密切配合，探讨出能符合境内、外法规及交易所要求的上市方案。 　　境外直接上市的工作主要包括两大部分：国内重组、审批(目前，证监会已不再出具境外上市“无异议函”，也即取消对涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的法律意见书的审阅)和境外申请上市。 　　二、境外间接上市 　　由于直接上市程序繁复，成本高、时间长，所以许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，以间接方式在海外上市。即国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控制权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。 　　间接上市主要有两种形式：买壳上市和造壳上市。其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式，达到国内资产上市的目的，壳公司可以是以上市公司，也可以是拟上市公司。 　　间接上市的好处是成本较低，