第五权益资本筹资.pptVIP

二、吸收直接投资的出资方式（一） 以货币资产出资（二） 以实物资产出资（三） 以土地使用权出资（四） 以工业产权出资三、 吸收直接投资的程序（一） 确定筹资数量（二） 寻找投资单位（三） 协商和签署投资协议（四）取得所筹集的资金 四、条件( 非现金资产) （1） 必须符合企业生产经营的需要,在技术上能够消化 应用 （2）必须 进行公正合理的估价 （3）无形资产应符合法定比例 五、优缺点 优点： (1)尽快形成企业生产经营能力 (2)容易进行信息沟通。 (3)吸收投资的手续相对比较简便，筹 资费用较低。 * * 第五章　权益资本筹资 第一节 吸收直接投资 第二节 发行普通股股票 第三节 发行优先股股票 第一节吸收直接投资 一.吸收直接投资的种类 1.概念 是指非股份制企业以协议等形式吸收投资者直接投入资金，形成企业资本金的一种筹集方式。 （一） 吸收国家投资 （二）吸收法人投资 （三） 吸收外商直接投资 （四） 吸收社会公众投资 缺点 (1)资本成本较高 (2)产权关系不明晰， （3）不便产权交易合理确定总量 正确选择出资形式及出资结构 明晰产权关系 是非股份制企业筹集自有资本的基本方式 第二节 发行普通股筹资 　股票是股份公司为筹集自由资金而发行的有价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，代表所有权。 一、股票的种类 　１、普通、优先股票　２、记名、不记名　３、有面值、　无面值。　４、Ａ股票、　Ｂ股票、Ｈ股票、N 1、按照股票的权利和义务分类可以分为：普通股、优先股　　普通股：是股份公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。是股份公司资本的最基本部分。　　优先股：是股份公司依法发行的具有一定优先权的股票。　　优先股的管理权受限制，比如没有投票权；优先股的股利是固定的，并且优先股股利的发放优先于普通股，并且优先分配剩余财产。　　（1）发行普通股　　2、普通股股东的权利： ① 公司管理权；　　公司管理权主要表现在：　　投票权：对公司重大问题进行投票（比如修改公司章程、改变资本结构、批准出售公司重要资产、吸收或兼并其他公司等）。　　查账权：通常股东的查账权是受限制的，但是股东可以委托会计师进行查账。　　阻止越权的权利：阻止管理当局（经营者）的越权行为。　　② 分享盈余权；　　普通股股东可以按照股份的占有比例分享利润。　　③ 出让股份权；　　④ 优先认股权； 区别于优先股的优先权。　　优先认股权是指原有普通股股东在公司发放新股时具有优先认购权。 ⑤ 剩余财产要求权　　当公司进入解散、清算阶段，股东有权分享公司的剩余财产。 （二）股票的发行 １、股票发行的目的：设立新的股份公司、扩大经营规模、其他目的。 ２、发行条件　 新公司:主要是发起人认购的股本占35％; 企业改组：　净资产在总资产中不低于 ３０％；无形资产在净资产中不高于 ２０％；近三年连续盈利。 增资：间隔一年、3年连续盈利、3年财务文件无虚假记载。 股票定价 从规范的市场运作看,股票定价 首先测定股票内在价值及价格底线 其次决定发行价格-----市场供求关系 (2)每股净资产法 (非每股股票最低价值,增发新股依据) =帐面总(资产-负债)÷发行在外平均股数 (3)清算价值法(每股股票最低价值,发行底价) (4)市盈率法 股票价值=参考市盈率×预测每股收益 发行价格 (1) 等价 首发 发起人决定 (2) 市价 增发 股东大会或董事会决定 (3)中间价 增发 股东大会或董事会决定 注：溢价记入资本公积金 ； 折价发行很少 预期普通股收益率,投资者应得的必要报酬率 反映市值的均衡价格 股票的投资内在价值 (1)未来收益现值法 （六）股票上市 1 考虑的因素 （1）益处：改善财务状况、收购其他公司、评价企业、激励职工、提高公司知名的度。 （2）不利的影响：失去隐私权、限制经理操作的自由的度、上市费用高。