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第六章 经营效率评价 财务预算与分析 会计学院 财务预算与分析 会计学院 学习要点 营运能力分析概论 短期资产营运能力分析 长期资产营运能力分析 资产结构分析 第一节 经营效率评价概论 经营效率是指企业各项经济资源通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。它表现为企业占用或消耗的经济资源与其提供的产品数量的对比关系。 财务预算与分析 会计学院 （一）短期资产经营效率的分析 短期资产是企业一种很重要的资产形式，它是企业开展正常的生产经营活动的保障，也是企业短期偿债能力的最重要体现。一般来讲，短期资产主要由存货、应收账款、货币资金等组成。反映企业短期资产经营效率的财务指标主要有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率。 （二）长期资产经营效率分析 长期资产相对来说是一个企业总资产中最重要的组成部分，它是企业盈利能力的重要体现，是一个企业生存、发展、获利的最重要的保障。经营好企业的长期资产，对于提升企业自身的竞争力至关重要。那么如何分析一个企业长期资产营运能力？一般来说反映长期资产经营效率的财务比率主要包括：固定资产周转率、固定资产更新率以及无形资产利用效率。 财务预算与分析 会计学院 第二节 短期资产经营效率分析 一、存货资产分析 1.存货周转率 存货周转率，又称存货利用率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，是销售成本与平均存货的比值，它还可以叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为： 存货周转率＝ 平均存货＝ 存货周转天数＝ 财务预算与分析 会计学院 2.存货管理 企业在进行存货管理的时候，不可避免的会遇到如何使自己的储备存货的成本最低，以便尽量少占用资金。而与储备存货有关的成本包括存货的取得成本、储存成本、缺货成本。 1) 取得成本 取得成本就是企业取得存货所支付的成本 a.订货成本 b.购置成本 2）储存成本 储存成本就是企业为保持存货而发生的成本。储存成本也分为固定成本和变动成本。 3）缺货成本 缺货成本主要由存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。 财务预算与分析 会计学院 如果用TC来表示储存存货的总成本，则它的计算公式如下： 财务预算与分析 会计学院 而要使得存货总成本最低，就需要通过合理策划进货批量和进货时间。而这个合理的进货批量就是最佳采购批量，也叫经济订货量。 经济订货量模型需要的假设条件如下： 1. 企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货； 2. 能集中到货，而不是陆续到货； 3. 不允许缺货，即无缺货成本； 4. 需求量稳定，即D为已知常量； 5. 存货单价不变，不考虑现金折扣； 6. 企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； 7. 所需存货市场供应充足，不会因为买不到而影响其他； 由于有了以上假设，所以存货总成本可以简化如下： 财务预算与分析 会计学院 Q*＝ Q*＝ 二、应收账款分析 1.应收账款周转率 反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是一个会计年度内企业应收账款转为现金的平均次数。它是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。其计算公式如下： 应收账款周转率＝ 财务预算与分析 会计学院 应收账款周转天数＝ 2.应收账款的管理 由于影响应收账款回收期的因素较多，需分别对 待和处理： 1）企业规模和经营特点 2）客户特点 3）行业产品 4）资金利率情况 财务预算与分析 会计学院 三、营业周期 营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回货款为止这段时间，因而影响营业周期的就是企业存货周转期和应收账款的回收期。 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 财务预算与分析 会计学院 四 流动资产周转率 流动资产周转率是企业销售收入与全部流动资产平均余额的比值，它反映企业全部流动资产的利用效率。计算公式如下： 财务预算与分析 会计学院 流动资产周转率＝ 流动资产平均余额＝ 流动资产周转率指标可以揭示以下问题： 第一，流动资产实现销售的能力，即流动资产周转率越高，则实现的销售收入越多。 第二，反映流动资产投资的节约与浪费情况 财务预算与分析 会计学院 长期资产经营效率分析 一、固定资产 衡量企业固定资产营运能力的指标主要有：固定资产更新率、固定资产周转率以及固定资产产值率。 1.固定资产更新率 1）固定资产更新率 2）固定资产淘汰率