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财务报表重大错报风险的形成与路径效应探讨王丽　冯玉婷　刘红芬摘要：财务报表重大错报风险影响因素众多且关系错综复杂。本文研究旨在运用结构方程模型将这一复杂的风险形成过程加以描述，并对其传导效应进行分析。研究结果表明，风险因素之间存在着传导关系，某些风险因素会通过对其它风险因素的影响而改变风险后果的大小，其中公司治理、会计政策、业绩评价是影响财务报表重大错报风险最为重要的因素。研究结论对提高注册会计师重大错报风险的识别效果，提升审计效率和效果有一定的借鉴意义。关键词：财务报表重大错报风险　路径效应　结构方程模型 风险导向审计要求注册会计师在了解被审计单位及其环境的基础上，识别和评估财务报表重大错报风险，并根据风险的评估结果引导审计资源的分配。为此，审计理论和实务界一直孜孜以求，运用案例导向法、模糊理论法、神经网络法、数据包络分析等来寻找识别风险的技术和方法，但是运用效果并不理想。自2007年以来，被中国证监会、中国注册会计师协会处罚的注册会计师有40多人，他们受处罚的原因主要是没有识别出本应当识别出来的风险。张清琼(2015)经过实证分析发现：我国现代风险导向审计实施后，“国内十大”及“非TOP所”的审计质量显著降低，而“四大”审计质量并无显著变化，显示本土事务所对现代风险导向审计模式未能有效运用，只是被动地从形式上完成了现代风险导向审计的要求，实际在执行风险评估审程序时往往流于形式。其主要原因是我国目前还没有专门的重大错报风险形成路径的分析框架，在实务操作中，审计人员往往利用审计工作底稿模板，凭借经验分析判断。而风险评估底稿中“风险因素集”比较泛，加之各因素分别进行分析评估，难免会割裂各因素之间以及各因素与重大错报风险之间的有机联系，进而影响到评估风险的准确性。因此，研究影响重大错报风险的关键因素与风险后果之间的传导机制，计算路径系数，对关键风险因素进行排序，设计自上而下的、多层次的、量化的风险评估工作底稿，可以帮助注册会计师提高重大错报风险评估的准确性。一、财务报表重大错报风险传导机制分析风险的实质是未来结果的不确定性或损失，可用函数Ｒ=F(S，P，C)来表示，其中：Ｒ代表风险，S为某种风险因素，P代表事件发生的概率，C代表事件发生的结果。关于风险的形成，亨利希的骨牌理论形象地说明了风险的形成要素之间的关系。他认为风险事故的发生是一连串事件互为因果按照一定顺序发生的结果。基于骨牌理论，本文认为，风险因素导致风险事件的发生，风险事件在一定条件下引起风险后果。财务报表重大错报风险是指财务报表审计前存在重大错报的可能性，这种风险与被审计单位所处的内外部环境相关。这些风险有些是可控的，有些是不可控的。当外部环境的某一个因素或某几个风险因素产生后会向内部传导，使其他因素也处于风险状态。此时内部会产生风险响应状态，比如调整公司战略、加强内部治理来抵御风险。当内部抗风险能力不足时，会发生财务困境等风险事件，在业绩压力的引导下，通常会引发风险后果。这种传递过程如图1所示。二、理论模型的确立与研究假设（一）理论模型的确立为了验证各风险因素与重大错报风险的传导关系，本文运用路径分析法及结构方程模型，分析这些风险因素如何传导，是否有规律可循？并量化这些因素对重大错报风险的影响程度。路径分析是多变量线性分析的拓展，不要求变量间相互独立，适合分析含有间接影响关系的多变量依存性问题。结构方程模型（structural equation model，SEM）能同时处理多个因变量、容许自变量和因变量含测量误差、能同时估计因子结构和因子关系、容许更大弹性的测量模型，近年来在建立、估计和检验因果关系等实证研究中得到了广泛的运用。基于上述分析，本文提出的财务报表重大错报风险因素与风险后果的路径关系模型如图 2所示。（二）研究假设基于上述理论模型，本文提出如下假设：1.宏观经济因素企业运行态势与国家的宏观经济状况有着密切的关系。当经济处于高涨时期，企业的运行态势倾向于良好状态；而当经济处于萧条或危机时期，经济增长缓慢，企业可能失去客户，失去市场，盈利能力下降，必然影响企业的财务业绩，甚至导致财务危机的爆发。任惠光、班博（2007）指出消费物价指数、M1增长率和M2增长率都是上市公司财务困境风险的显著影响因素。因此，本文认为，宏观经济周期处于衰退、萧条期，政府采取紧缩性货币政策以及限制性的调控政策，可能使企业产生财务困境，进而引发重大错报风险。因此，本文提出如下假设：H1：宏观经济方面的风险因素对公司所在行业状况及监管、公司战略及目标、公司经营及投融资活动方面的风险因素有显著影响。包括 3 个子假设：H1-1：宏观经济方面的风险因素会增加公司所在行业状况及监管方面风险因素生成的可能性及其影响后果；H1-2：宏观经济方面的风险因素会增加公司战略方面风险因素生成的可能性及