第十一章节财务管理基础.docVIP

第十一章 财务管理基础 本章考情分析 本章是2010年教材完全新增的内容，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，考试的题型主要是客观题，但也有出计算题的可能性。 第一节 财务管理概述 一、财务管理的基础 （一）含义 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 （二）财务活动 企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。 【提示】注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。 1.投资活动：注意狭义与广义的区别。 【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（　　）。 A.购买设备. B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 【答案】D 【解析】狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。 2.资金营运活动 教材主要介绍三个方面： 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用； 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金； 最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。 【例题2·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有( 　 )。 A.采购原材料 B.销售商品 C.购买其他债券 D.支付利息 【答案】AB 【解析】选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动；选项C属于投资活动；选项D属于筹资活动。 3.筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金； 二是企业债务资金。 【提示】注意具体内容与举例。筹资活动不光只是资金的流入，还有流出。 与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 【例题3·多选题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（　ACD　）。 A.偿还借款 B.购买其他企业股票 C.支付利息 D.发行债券 【解析】B选项属于狭义的投资活动。 4.分配活动：注意广义与狭义的区别。 广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。 狭义的分配仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存等。 　　【例·单选题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“企业与债务人之间财务关系”的业务是（　A）。A.甲公司购买乙公司发行的债券　B.甲公司归还所欠丙公司的货款　　C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，所以A形成的是“本企业与债务人之间财务关系”；选项D形成的是企业与债权人之间的财务关系。 【例题6·单选题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（　）。 A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系【答案】A 【解析】狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。企业利用资本进行营运,实现利润后,应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其投资者支付报酬，这属于狭义的资金分配。 二、企业财务管理的目标 财务管理目标的表述有四种 利润最大化目标、 每股盈余最大化目标、 企业价值最大化目标、 相关者利益最大化目标 【注意】这四种表述相对比的优缺点。 （一）利润最大化目标 理 由 存在的问题 （1）直接反映企业创造剩余产品的多少 （2）从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小 （3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉 （1）没有考虑资金的时间价值 （2）没有考虑获得利润与投入资本的关系 （3）没有考虑风险因素 （4）可能导致企业短期行为 （二）股东财富最大化目标 1.股东财富的衡量指标： 在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。 在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 2.目标的优缺点 优点 缺点 （1）考虑了风险因素 （2）在一定程度上能避免企业追求短期行为 （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 （1）非上市公司难于应用 （2）股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况 （3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 【例题8·单选题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是