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名词解释 资本运营：是指企业所拥有的各种可以支配的资源，是以资本的身份加入到社会经济活动中，通过收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换、上市等各种途径优化配置，进行有效运营，以实现最大限度资本增值的目标。 投资银行：是主要从事证券发行及承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。 财务战略：是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。 风险资本：是指处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本。承担高风险为代价，追逐高利润。 企业并购：包括兼并和收购两层含义、两种方式，统称MA。企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，使企业进行资本运作和经营的一种主要形式。 财务并购：是指收购方对目标公司进行大规模甚至整体资产置换，通过改变目标公司主营业务并将收购方自身利润注入上市公司的方式来改善目标公司业绩，提高目标公司资信等级以扩宽其融资渠道。（低价买，高价卖。） 杠杆并购：是指用自身的很少的本钱为基础，从投资银行或其他金融机构筹资，进行收购活动，用收购后的目标企业的资产或未来现金流量偿还债务。 管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的获得预期收益的一种收购行为。 股份回购：是指上市公司利用英语所得后的积累资金或债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或进行注销，以达到减资或调整资本结构的目的。 托管经营：是指出资者或其代表在所有权不变的条件下，以契约形式在一定时期内将企业的法人财产权部分或全部让渡给另一家法人或自然人经营。 资产剥离：是指企业将其所拥有的一部分资产出售给第三方，以获取现金或股票或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。 公司分立：指一个公司依照公司法有关规定，通过股东会决议分成两个以上的公司。? EVA（经济增加值）：是扣除产生利润而投入的资本的成本后的利润。 =税后净营业利润 - 资本总额 * 加权平均资本成本 资产重组：是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。 企业重组：是指企业以资本保值增值为目标，运用资产重组、负债重组和产权重组方式，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用现有资源，实现资源优化配置。 债转股：是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。 狭义的公司治理:公司股东为确保投资收益，在董事会决策中权利的安排方式。支配投资者、经理、工人之间的利害关系。 广义的公司治理:是一种法律、文化和制度性安排的有机整合。不仅对股东，而且要对更多的利益相关者的预期作出反应，如经理、雇员、债权人、顾客、政府和社区等。被视为一种利益相关者价值观。 简答题 资本的特点：增值性:资本在运动中能够产生大于自身的价值，这是资本的目的所在。流动性:资本在运动中不断地改变形态，资本增值只能在运动中实现。风险性:由于外部环境变化莫测，因而使资本增值具有不确定性。多样性:资本具有货币资本、实物资本和无形资本等多种形态。 并购的主要形式：企业并购主要包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。 资本运营的形式：①资本扩张方式 ②资本收缩方式 ③资本重组方式 ④租赁经营与托管经营 ⑤无形资本经营 ⑥知识资本经营 ⑦股权资本经营 实务中的股利政策：固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策 并购类型：⑴ 按双方所处的行业分类：①横向并购 ②纵向并购 ③混合并购 ⑵ 从并购企业的行为来划分：①善意并购 ②敌意并购 ⑶ 按企业并购的付款方式划分：①用现金购买资产 ②用现金购买股票 ③以股票购买资 ④用股票交换股票 ⑤债权转股权方式 ⑥间接控股 ⑦承债式并购 ⑧无偿划拨 ⑷ 按并购动因分类：①战略并购 ②财务并购 ①战略并购：是指并购双方(即并购企业和目标企业)以各自核心竞争优势为基础，立足 于双方的优势产业，通过优化资源配置的方式，在适度范围内强化主营业务，从而达到 产业一体化协同效应和资源互补效应，创造资源整合后实现新增价值的目的。 ②财务并购：是指收购方对目标公司进行大规模甚至整体资产置换，通过改变目标