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第六章 项目资金来源与融资方案评估
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主要内容
第一节 项目资金来源
第二节 项目融资方案分析
第三节 项目融资模式
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项目投资资金构成
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项目资金来源
第一节
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项目资金来源
项目资本金
项目债务资金
准股本资金
既有法人内部融资
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项目资本金
资本金的特点:
由投资者认缴;
非债务性资金(项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务);
投资者按其出资的比例依法享有所有者权益;
可转让其出资,但一般不得以任何方式抽回。
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项目资本金
资本金的出资方式:
货币
实物
工业产权
非专利技术
土地使用权
资源开采权
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项目债务资金
债务资金的特点:
到期必须偿还;
需按期还本付息;
资金成本一般比权益资金低,且不会分散投资者对项目公司的控制权。
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项目债务资金
债务资金的来源:
商业银行贷款
政策性银行贷款
外国政府贷款
国际金融组织贷款
出口信贷
银团贷款
债券融资
国际债券
融资租赁
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既有法人内部融资
可用于项目建
设的货币资金
资产变现
的资金
直接使用
非现金资产
资产经营权
变现的资金
既有法人内部融资的渠道和方式
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准股本资金
可转换债券
优先股股票
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优先股股票
债务资金的特点:
从普通股股东的立场看,优先股可视同一种负债;但从债权人的立场看,优先股可视同为资本金。
优先股股息率通常固定,且高于银行的贷款利息,不随公司业绩的好坏而波动;
如果公司破产清算,优先股股东有优先受偿权;
优先股持股人没有表决权,也不能参与公司的经营管理;
在项目评估中优先股股票视为项目资本金。
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