固定资产投资的可行性论证材料.pptVIP

第8部分人工定员 第9部分项目建设 第10部分财务分析 第11部分国民经济分析 第12部分附录 即包括各种图、报表、数据来源等。 ． 财务知识系列讲座 固定资产投资的 可行性论证 长期投资决策管理— 固定资产投资可行性论证 （一）项目投资的可行性论证的概述 1、起源： 可行性研究起源于20世纪30年代初期的美国为开发纳西河流域 开始采用这种方法,把可行性研究列人流域开发程序,作为规划的重要阶段,使工程得以顺 利进行,取得了很好的经济效益。以后人们便把这种方法引申到其他领域。 第二次世界大战以后,这种方法发展迅速,通过几十年的不断充实和完善,扩大到很多领域,范围十分广 泛,不但用来研究工程建设问题,还用于研究工业企业的生产管理、国家技术经济政策制定 等。目前已形成一整套系统的科学的研究方法。在国外,不论是发达国家还是发展中国家. 可行性研究己相当普遍。不管其是新建企业还是老企业改扩建,都要先做可行性研究 。 20世纪70年代被介绍到中国，80年代我国才正式采用。 2、定义： 项目决策前，通过对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的建设技术方案进行比较论证和对项目建成后的经济效益进行预测和评价，来考察项目技术上的先进性和适用性 、经济上的盈利性和合理性、建设的可能性和可行性。其目的是回答项目是否必要建设、是否可能建设和如何进行建设的问题，其结论为投资者的最终决策提供直接的依据。 二、可行性研究树立的基本观点 （一）资金时间价值观 1、定义： 资金随时间的推移所发生价值增值。 ?2、利息制度 单利计息 复利计息 3、复利终值与复利现值计算 复利终值（F）=P×(1＋i)n 复利现值 (P)=F×(1+i)-n 4、年金终值与年金现值计算 （1）年金（A）定义：等时等额的收付款。 （2）年金类别： 普通年金 先付年金 递延年金 永续年金 （二）现金流量观 1、现金流量的定义 ▲现金流量是固定资产投资决策的对象，它包括现金流出量、现金流入量和现金净流量（NCF）。 2、现金流量内容构成 ①项目计算期=建设期+经营期 ②构成（见下图：） 三、可行性研究的财务分析 （一）财务分析的内容 1、总投资费用估算：列表汇总前面各部分所叙述的属于投资费用的项目。 2、项目资金筹措 (1)叙述和评定假定的或实际的资金来源。 (2)估计年度财务费用。 3、生产成本估算 (1)列表汇总前面各部分所叙述的属于生产成本的项目。 (2)估算单位成本、固定成本、可变成本。 4、财务报表编制 (1)编制损益表、现金流量表(全投资、自有资金)、资金来源与运用表、资产负债表并说明。 （二）说明并计算财务分析指标。 ① 净现值 ②内部收益率 ③投资回收期 ④投资收益率 ⑤投资利税率等。 （三）财务盈利分析。 （四）分析项目清偿能力。 （五）不确定性分析 (1)盈亏平衡分析。 (2)敏感性分析。 四、可行性研究的内容 可行性研究内容视不同项目而各有所侧重,没有固定统一模式,做法也有所不同。工业项目的可行性研究,一般要求具备以下内容。 1、总论: 1)项目提出的背景(改扩建项目要说明企业现有概况) ,投资的必要性和经济意义; 2)研究工作的依据和范围。 2、需求预测和拟建规模: 1)国内外需求情况的预测; 2)国内现有工厂生产能力的估计; 3)销售预测、价格分析、产品竞争能力、进入国际市场的前景; 4)拟建项目的规模,产品方案和发展方向的技术经济比较和分析。 3、资源、原材料、燃料及公用设施情况: 1)经过储量委员会正式批准的资源储量、品位、成分以及开采、利用条件的评述； 2)原料辅助材料、燃料种类、数量、来源和供应可能; 3)所需公用设施的数量,供应方式和供应条件。 4、建厂条件和厂址方案: 1)建厂的地理位置、气象、水文、地质、地形条件和社会经济状况； 2)交通、运输及水、电、气的现状和发展趋势; 3)厂址比较与选择意见。 5、设计方案: 1)项目的构成范围(指包括主要的单项工程) ,技术来源和生产方法、主要技术工艺和 备选型方案的比较,引进技术、设备的来源国别,设备的国内外分交或与外商合作制造的