跨国公司经营与管理第四章投资的选择与决策.ppt

第四章 跨国公司国际投资的选择与决策 跨国公司是全球市场导向型的企业，公司通过在国外直接投资以实现资源的最佳配置和利润最大化。而在企业投资过程中，却时常出现投资者的主观决策与客观环境变化所造成的差异，以至造成投资失败。 因此，跨国公司在进行国外投资时，需要对所投资企业所处的社会、经济环境给予正确的分析和评估，以此降低投资的风险。 第四节 国外投资保证与保险制度 例如，A国总公司某一年度在本国收入为800万美元，在B国一分公司收入为200万美元，两国税率分别为50%和40%。如无任何免除重复征税规定，则该公司共承担税负为A国税负500万加B国税负80万共580万元。 如果按税收抵免处理，则在B国收入所向当地政府缴税80万美元，按A国税法可抵免限额为200万×50%=100万，没有超出限额，因此可以全免 故此实际向A国缴税为：（800+200）×50%-80万=420万 相关链接： “国家保证”制度，又称“政府保证”制度，这种制度的特点是：只限于对海外私人直接投资承担关于政治风险的保险责任，不包括一般商业风险。而且政府的保证不仅给予事后的补偿，更重要的是防患于未然，尽可能保证事故不致发生。 各国的投资保证及保险制度，都是对外汇险、征用险、战争险三种政治风险进行保险。海外私人投资者与政府保险机构订立保险契约，规定由投资者缴纳保险费，政府承担保险责任。若发生事故，政府承保机构按契约规定，向投资者补偿因事故所遭受的损失。 外汇险（通货不能自由兑换险） 含义：指作为被批准的投资项目的利润、权利金、劳务费、其他收入及投资本金不能在东道国兑换成美元汇回美国时，只要在投资保险期内，OPIC将按当时汇率兑换为美元予以支付。 外汇保险事故： 1.东道国政府实行外汇管制（主动封锁） 2.东道国外汇短缺（被动封锁） 3.东道国政府实行歧视政策（差别待遇） 征用险 含义：被批准的投资项目，由于东道国实行征用、没收或国有化，引起投资财产全部或部分的损失，OPIC按征用险予以补偿。 前提：投资者采取一切必要行动，向东道国政府寻求合理和有效的手段，防止或抗议东道国的征用行为。 后果：代位求偿权，即OPIC支付保险金后，有权继承投资者对被保险项目所享有的一切权益，代位向东道国进行索赔。 战争险 含义：包括战争、革命、内战及暴动等引起的投资财产的损失。 注：行政人员被绑架、规模较小的骚动等，不包含在内 第四节 国外投资保证与保险制度 （二）政府向投资者提供资金和技术协作 1.资金协作方面的具体做法有： （1）政府出资或贷款，直接参与投资活动 （2）政府设立特别基金，资助投资者在国外投资 （3）设立由政府资助的金融开发公司 第四节 国外投资保证与保险制度 2.在技术援助方面的协作 政府提供资助，设立培训机构，为国外投资企业培训各种技术人员。 第四节 国外投资保证与保险制度 （三）提供投资信息及促进投资活动 提供信息：东道国经济状况和投机机会 促进投资：政府对与投资计划有关的暂定的技术或资金资料所进行的可行性或“投资前调查”所需资金，予以全部或部分资助。 注：投资项目实现后，投资者应偿还政府资助的费用 第四节 国外投资保证与保险制度 （四）设立多边投资担保机构及解决投资争端国际中心 多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency,简称MIGA） ——世界银行与1981年倡议建立 解决投资争端国际中心（International Center Settlement of Investment Disputes,简称ICSID） ——世界银行与1965年建立 二、国外直接投资保证及保险制度 国外直接投资保证制度是指对投资项目所受损失进行百分之百的补偿。 对外投资的保险制度是指在一定条件下，对投资项目所受损失给予一定比例的补偿。 目前各国所实行的投资保证，实际上是投资保险。 二、国外直接投资保证及保险制度 直接投资是一种长期投资，并通常以建厂和购置机器设备等方式进行，因此它承担着政治风险，即没收、冻结通货、战争、革命或暴动等与东道国政治、社会、法律有关的人为风险，这些风险皆非投资者所能控制。 为了使现有投资的和可能的投资者放心，鼓励其对外直接投资，并保障其安全和利益，各国政府制定了种种保护措施。一旦发生事故，通常承保机构会补偿投保者实际损失的90%，投保者自负损失的10%。投保