2014格力电器股份有限公司财务报表分析讲义.docxVIP

湖北文理学院经济与政法学院2012级2014年珠海格力电器财务报表分析专业：国际经济与贸易_____ 班级：国贸1212班______小组成员：学 号：小组分工：1企业的背景及会计分析 2企业的财务分析3 企业财务质量总体评价及发展前景的预测 日期： 2015年6月28日 一、背景分析格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器、晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。二、会计分析 根据中审亚太会计师事务所的出具的无保留审计意见，即其认为“格力电器公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了格力电器公司2014年12月31日合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”我们可以认为格力公司的财务数据都是可信的，据此财务信息做出的分析都是有效的。三、基本财务比率分析为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司）为基础。有关比率计算如下：格力电器股份有限公司基本财务比率比率名称计算公式2011201220132014毛利率（%）毛利/营业收入*100%12.46%?21.01%26.38%30%核心利润率（核心利润=毛利-营业税金及附加-销售、管理、财务费用）（%）核心利润/营业收入*100%?1.62%4.80%4.74%7.70%净资产收益率（%）当年净利润/当年平均净资产*100%24.59%?30.87%30.86%32%总资产报酬率（%）（当年利润总额+利息支出）/当年平均资产总额*100%5.36%5.54%7.20%7%已获利息倍数（倍）（当年利润总额+利息支出）/利息支出18.92不适用69.46 12.63流动比率（倍）?年末流动资产/年末流动负债1.061.09 1.071.07速动比率（倍）年末（流动资产-存货）/年末流动负债0.810.91 0.971.01商业债权周转率（次）营业收入净额/（平均应收账款+平均应收票据余额）6.833.13 2.863.19现金流动负债比（倍）年经营现金流量/年末流动负债0.0340.22 0.130.18存货周转率（次）营业成本/平均存货?6.175.71 7.5711.49营业性流动资产周转率（次）营业收入净额/（平均流动资产-交易性金融资产）1.561.39 1.29固定资产周转率（次）营业收入净额/平均固定资产?24.0726.98 32.0530.25经营性资产周转率（次）营业收入净额/（平均资产总额-平均投资性资产）1.371.28 1.170.93资产负债率（%）年末负债总额/年末资产总额*100%69.28%?80.33%81.52%82.84%以上是我们对连续四年格力电器股份有限公司财务报表的一个比率分析，，下面我们将对每一个比率进行更为详细的解释。（一）偿债能力分析流动比率，流动比率反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。在实践中流动比率保持在2左右是比较合适的，但我们看到格力公司的流动比率一直保持在1左右，但我们并不能得出其短期偿债能力较低的结论。从该公司流动负债结构中可以看出，预收款项在流动负债中占比较高，而预收款项的偿还只需要将商品发送即可，并只按产品的成本来计算偿付，因此这种流动负债结构表明企业对于流动负债并没有太大的偿付压力，短期偿债能力显然不会存在太大的问题。下面我们再对比青岛海尔的流动进行分析：我们从图中可以看出，两个公司的的流动比率都接近于1，但从图上我们不难看出，格力公司的流动比率更优于青岛海尔。速动比率，为了更精确地评价企业的短期偿债能力，需要剔除流动性资产中可用性差的项目，因此使用速动比率。在实践中一般将存货从流动资产中剔除得到速动资产，一个企业的速动比率为1：1通常是恰当的，从我们的分析中我们可以看到格力电器股份有限公司的速动比率一