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申万期货 如有进一步问题请联系： 孙丹 sundan@ 021万期货研究所一周观点发布 申银万国期货研究所  核心策略 一、天然橡胶策略：震荡偏空，关注60日均线支撑 二、基本金属铜策略：区间震荡思路，下破59000追空 三、股指期货策略：调整当中的反弹行情，HS300现货指数重要压力2560-2570 * 天然橡胶策略：震荡偏空，关注60日均线支撑 操作依据： 国内即将全面开割，泰国也进入新的割胶季。供应有望增长。2需求受宏观及汽车行业减速影响预期不好。 需求受宏观及汽车行业减速影响预期不好 不确定因素，4月国内降准预期 空头思路，反弹至27500上方尝试短空，300点止损。收盘下破60日均，介入趋势空单 基本金属铜策略：区间震荡思路，下破59000追空 操作依据： 中国铜进口量继续飙升，但下游消费依旧疲软 商品联动性角度来看，铝锌铅均已走出了下跌形态，铜后市下破概率较大 铜已渐运行至三角形整理形态末端，后市或即将面临方向突破 不确定因素：国内货币宽松政策可能会对铜价形成支撑 关注59000元一线支撑力度，如果有效下破，则趋势空单入场。此前，保持在62000-59000元区间内震荡思路对待，趋势空单暂不可贸然入场。  股指期货策略：调整当中的反弹行情 操作依据：市场仍处在调整格局当中 经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元；增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度500亿元，总额达到700亿元人民币。证监会与相关部门推动进一步增加QFII和RQFII额度，吸引更多长期境外资金投资中国资本市场 作为反映宏观经济走向的重要先行指标，中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心最新发布的3月份中国制造业采购经理指数为53.1%，该指数连续4个月回升。而汇丰（HSBC）中国3月制造业采购经理人指数（PMI）终值创下三年来第二大降幅，终止此前连续三个月升势，降至48.3。官方数据与汇丰PMI走势反差拉大，汇丰方面解释说，两者之间走势差异形成主要原因在于调查样本(汇丰PMI更多反映小企业情况)以及季节调整技术的区别。 本周沪深300指数将考验2500点，2500-2520区域支撑明显 股指期货策略：调整当中的反弹行情 4.日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会指出，要继续实施稳健的货币政策，同时引导货币信贷平稳适度增长。其中“引导货币信贷平稳适度增长”，是时隔一年后首度出现，上次在央行货币政策例会中出现“信贷适度增长”是在2010年四季度。 5.股指期货策略：调整当中的反弹行情，HS300现货指数重要压力2560-2570   申万期货 如有进一步问题请联系： 孙丹 sundan@ 02115821439713