2006年固定资产投资趋势与政策取向p8.docVIP

2006年固定资产投资趋势与政策取向 　 2005年固定资产投资保持高位运行，并呈现出增速平稳、结构改善、约束减缓和投资消费比例失调减缓良好态势；但同时存在粗放型特征突出、政府主导的经济增进型投资过大、政府宏观调控主体和投资者主体界定不清等亟待解决的问题。展望2006年，机遇和挑战并存，总体上是机遇大于挑战，全社会固定资产投资继续保持增长，预计增长约20%，比2005年回落5.3个百分点左右。为保持投资经济平稳、健康增长，改善投资运行环境，促进社会福利总水平的提高，建议下一步投资政策主要着力在提高投资质量和效益、界定和健全政府投资与宏观调控职能、促进社会发展、规范房地产市场等方面。 　　一、投资高增长中突现四大改善 　　（一）增速平稳。2005年投资增长延续了上年快速增长的势头，前三季度全社会固定资产投资57061亿元，同比增长26.1%，比上年同期仅低1.6个百分点。但与上年“前高后低”不同的是，2005年投资增长比较平稳，并未出现有人预计的“硬着陆”，9月比增长最慢的2月份仅高出3.1个百分点；经测算，前9个月投资增速方差仅为8.88，远小于上年同期的571.9。增速较快而且平稳对促进国民经济平稳运行发挥了重要作用，表明国家“有保有压，区别对待”政策效应正在显现。 　　（二）结构改善。从产业结构看，农业投资得到加强，工业投资增速放缓，第三产业投资增速基本保持稳定：第一产业投资485亿元，在上年高增长的基础上又增长18.7%；第二产业投资20528亿元，增长35.5%，比去年同期下降6.9个百分点。从行业结构看，煤、电、油、运等国民经济薄弱环节投资增速加快，大部分高耗能、高污染行业投资增速明显回落。 　　（三）能源约束减缓。从供需两方面来看，能源约束矛盾趋于缓解。受经济高位调整，工业尤其是重工业生产增速回落，对能源的需求增速也开始回落；与此同时，投资增加和价格上涨，刺激了能源行业供给的增长。以煤炭需求为例，由于需求回落和净出口减少，煤炭紧张状况总体呈缓解态势，库存水平明显上升，从3月份开始回升，8月末达到1.33亿吨，比年初增长28.5%。 　　（四）投资消费比例从失调趋向均衡。投资消费严重失衡是一直影响国民经济稳定运行的主要不稳定因素。但从去年以来，由于企业效益好转、中央继续加强支持“三农”的政策力度，农村减负增收效果明显，今年城乡居民收入增幅明显高于往年，从而导致消费需求也出现了强烈反弹。以今年为例，1-9月份，实现社会消费品零售总额39901.2亿元，比去年同期增长13%，实际增长比上年同期提高了约2.4个百分点。尽管不能准确测算消费率的最终变化，但通过分析，预计今年消费率和投资率之差会有所缩小，二者之间的非均衡会得到一定程度的矫正。 　　表1 2001年以来中国投资率和消费率变化情况 单位：% 　　年 份　 2001　 2002　 2003　 2004　 2005（预测）　　投资率　 38.0　 39.2　 42.4　 44.2　 43.3　　消费率　 59.8　 58.2　 55.4　 53.0　 54.2 　　　　二、当前投资领域存在的主要问题 　　（一）在增长方式上：能源消耗强度持续增大，投资效果系数下降，粗放型特征进一步强化。尽管早在1996年就提出转变经济增长方式的重要性和紧迫性并相继出台了一系列政策措施，但遗憾的是，近年来GDP高增长并没有促进粗放型增长格局改善，甚至还有所恶化：一是经济增长对能源的依赖程度不断提高。据测算，2001年我国能源消耗强度为1.4万吨(按2000年每亿元GDP不变价计算)，为改革开放以来的最低点，但从2002年开始，单位GDP能耗持续上升，2003年创造每亿元GDP需要消耗1.5万吨标准煤，2004年为1.6万吨标准煤；二是投资效果系数下降。据测算， 2005年我国1元投资仅能导致国内生产总值增加0.185元，比2003年下降了0.07个百分点，比1981年更是下降近0.10元，远低于同期世界平均水平和发展中国家平均水平。 　　表2 1995-2005中国投资效果系数比较 　　年 份　　 GDP增量（a）　 固定资产投资(b)　 投资效果系数（a/b） 　　1995-2000　 44398　　　　　　 159113　　　　　　　 0.279　　　2001　　　 6529　　　　　　　37214　　　　　　　 0.175　　　2002　　　 6465　　　　　　 43499　　　　　　　　0.149　　　2003　　　14296　　　　　　55567　　　　　　　　　0.257　　　2004　　　19821　　　　　　70073　　　　　　　　　0.283　　　2005　　　16221　　　　　　87801