07第7章建设项目财务评价2讲义.ppt

5.财务评价报表的编制-资产负债表 资产负债表是用于综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，计算资产负债率，考察项目清偿能力的报表。 报表满足会计等式: 资产=负债+所有者权益 5.财务评价报表的编制-资产负债表 序号 项目 计 算 期 1 2 3 4 ….. n 1 资产 1.1 流动资产总额 1.1.1 流动资产 1.1.2 累计盈余资金 1.1.3 期初未分配利润 1.2 在建工程 1.3 固定资产净值 2 负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 2.2 建设投资借款 2.3 负债小计（2.1+2.2） 2.5 所有者权益 2.5.1 资本金 2.5.2 资本公积 2.5.3 累计盈余公积金 2.5.4 累计未分配利润 计算指标： 资产负债率（%） 7.3 新设项目法人项目财务评价 1.财务评价报表的编制 财务评价基本报表 现金流量表 利润与利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息估算表 全部投资现金流量表 资本金流量表 1.财务评价报表的编制 (1)全部投资现金流量表 融资前的财务分析报表,在不考虑债务融资条件下进行的融资前分析 为了体现与融资方案无关的要求，项目投资现金流量表中的基础数据都需要剔除利息的影响。根据需要，融资前分析可从所得税前和（或）所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后分析指标。 1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 序号 项目 合计 计 算 期 1 2 3 4 …… n 1 现金流入 1.1 营业收入 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 2.5 维持运营投资 3 所得税前净现金流量 4 累计所得税前净现金流量 5 调整所得税 6 所得税后净现金流量 7 累计所得税后净现金流量 计算指标： 项目投资财务内部收益率（%）（所得税前） 项目投资财务内部收益率（%）（所得税后） 项目投资财务净现值（所得税前）（ic= %） 项目投资财务净现值（所得税后）（ic= %） 项目投资回收期（年）（所得税前） 项目投资回收期（年）（所得税后） 注1: 现金流入主要包括营业收入、补贴收入、回收固定资产余值及回收流动资金。营业收入的各年数据取自营业收入及附加估算表。固定资产余值回收额（该表中的固定资产余值回收额不受利息因素的影响，它区别于项目资本金现金流量表中的回收固定资产余值）为固定资产折旧费估算表中最后一年的固定资产期末净值。流动资金回收额为项目投入的全部流动资金。固定资产余值和流动资金均在项目计算期最后一年回收。 回收固定资产余值的计算,可能出现两种情况: 当运营期等于固定资产使用年限, 固定资产余值=固定资产残值 当 运营期小于固定资产使用年限, 固定资产余值=残值+剩余年的折旧费 例:某项目建设投资1000万元,预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,期末残值100万元,采用直线法折旧.项目建设期1年,运营期6年.则该项目的固定资产余值为多少? 运营期小于固定资产使用年限, 固定资产余值=残值+剩余年的折旧费 固定资产年折旧费=(1000-100) ÷10=90万元 固定资产余值=年折旧费×4+100=460万元 注2:现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加。如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将其作为现金流出。所得税后分析还要将所得税作为现金流出。建设投资、流动资金的数额分别取自建设投资估算表和流动资金估算表。经营成本取自总成本费用估算表。营业税金及附加取自营业收入、营业税金及附加估算表。在这里需要特别说明的是该表中的所得税因为与融资方案无关，其数值区别于“利润与利润分配表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。该所得税应根据不受利息因素影响的息税前利润（EBIT）乘以所得税税率计算，称为调整所得税，也可称为融资前所得税。 1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例 某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。  （1）生产规模  该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。  （2）实施进度  该项目建设期1年，运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100% 。 （3）建设投资估算  经估算，该项目建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。  （4