股票选择权及台湾50指数期货契约规格修订指导.pptVIP

股票選擇權及臺灣50指數期貨契約規格修訂 中華民國九十三年七月 大 綱 股票選擇權契約規格修訂 臺灣50指數期貨契約規格修訂 市場動態 獎勵交易活動辦法 股票選擇權Covered Call作業規劃 股票選擇權契約規格修訂 修訂重點 契約規模放大五倍 標準序列之約定標的物：由原1000股改為5000股標的證券 履約價格乘數：改為5000 權利金乘數： 改為5000 取消近月份契約 原連續之三個近月份契約加二個季月契約，改為四個季月契約 掛牌方式﹙一﹚ 8/2起，加掛南亞、中鋼、聯電、台積電、富邦金五檔股票選擇權之五千股序列， 以新契約代號掛牌，分別為： AF、AG、AH、AI、AJ 僅掛季月份契約，即： 93/09、93/12、94/03、94/06 另新掛之十檔新標的股票選擇權契約，亦僅掛5000股之季月份契約 掛牌方式﹙二﹚ 8/2起，原南亞、中鋼、聯電、台積電、富邦金股票選擇權﹙AA、AB、AC、AD、AE)舊有之一千股標準序列及經除權息調整之相關序列： 1000股之標準序列﹙如AAO﹚，繼續掛牌至到期結算後下市 ﹙93/08、93/09、93/10、93/12、94/03﹚ 但期間不再加掛任何新履約價格及新交割月份序列 經除權息調整之序列﹙如AAA﹚仍維持市場未平倉部位為零時，即下市 餘仍同原修正前交易規則之規定 每日結算價與開盤參考價 每日結算價與翌日開盤參考價 自8/2起，原1000股舊契約序列與新掛之5000契約序列﹙同月份、同履約價格，例如AAO與AFO﹚其結算價與開盤參考價相同﹙以5000股之新契約為基準﹚ 8/2，AFO~AJO之上市參考價：為AAO~AEO之開盤參考價 交易人部位限制以股數計，等同放寬2.5倍 修正後限制標準公告日起即施行 新舊契約並存期間，按股數計算： 例如：台積電選擇權之自然人部位限制數為2000口，則：交易人所持有之ADO(每口1000股﹚、ADA﹙每口1140股﹚、AIO﹙每口5000股﹚各契約之約定標的證券股數合計後，不得逾10,000,000股﹙2000口x5000股=10,000,000股﹚ 保證金計收作業 單一部位 賣出買權部位：權利金市值＋Max(標的證券價值×a%－價外值，標的證券價值×b%) 賣出賣權部位：權利金市值＋Max(標的證券價值×a%－價外值，履約價格×履約價格乘數×b%) 上列公式中權利金市值、標的證券價值、價外值、履約價格乘數等數值，可表達放大五倍之金額，故保證金計收方式不因契約規模變更而變更 (a%、b%依本公司公告計算) 組合部位之保證金計收方式亦不受影響 其他修訂 交易規則第17條有關契約存續期間隨標的證券價格波動加掛新履約價格序列之規定： 存續期間未超過五個營業日者，不加掛新序列﹙原為未超過六個營業日﹚ 八月二日新增推出十檔股票選擇權 臺灣期貨交易所為活絡股票選擇權市場，將於八月二日新增推出十檔股票選擇權，十檔股票選擇權標的證券之個股名單為臺塑、仁寶電腦、友達電子、中華映管、奇美電子、華南金控、國泰金控、兆豐金控、台新金控及中信金控。 臺灣50指數期貨契約規格修訂 獎勵交易活動 課稅原則 到期前 買進買權,賣出買權,買進賣權, 賣出賣權 依權利金課以1.25 ‰之稅率 例:買進買權一口,權利金3點 3*5,000* 1.25 ‰=18.75元 到期交割 實物交割：證券賣方課證交稅 現金交割：買賣雙方課期交稅 零股、現金股利等 因欠券而改依現金交割 股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業規劃 股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業 每一股票選擇權契約所需標的證券股數 標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式 標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式 標的證券之權益歸屬 標的證券繳交作業 標的證券領取作業 股票選擇權契約到期交割之標的證券交付作業 期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業 每一股票選擇權契約所需標的證券股數 標的證券僅限於辦理繳交其股票選擇權賣出買權部位所需保證金之用 臺積電股票只能辦理賣出臺積電選擇權(ADO)買權部位所需保證金 臺積電股票不能辦理賣出其他股票選擇權(例如聯電)買權部位所需保證金 臺積電股票不能辦理其他期貨交易契約(例如TX 、TXO) 部位所需保證金 每一股票選擇權契約所需標的證券股數 繳交標的證券不適用計算抵繳比率及折扣比例 預先辦理到期交割作業 不同於有價證券抵繳作業，標的證券不須以折扣比率計算其價值後，充抵所需保證金 依每一契約到期交割時應交付之標的證券股數為限 適用於股票選擇權契約未經契約調整者，及標的證券因除權、除息、現金增資所為之契約調整者 標的證券因減資、新設合併所為之契約調整者，僅得以現金繳交所需保證金，不適用本作業 每一股票選擇權契約所需標的證券股