暴风雪冲击之后解读.pptVIP

暴风雪冲击之后 南华期货研究所 能源化工高级总监：杨光明 电话：0571-mail:yanggm2879@163.com 内 容 供应冲击可能被推迟 1 西方经济对乙烯供应的影响 2 3 4 技术分析和交易策略 大雪冲击造成供应短缺 一、暴风雪冲击造成供应短缺 北方暴风雪的影响 持续的季节性需求打破了线性的供需平衡，暴风雪额外增加农膜消费 短途运输和铁路货运受到暴风雪的影响，销售公司库存快速下降 长期以来高压生产投资不足，造成供应短缺，线性的替代作用使得供应更趋紧张 在预期的推动下，多头资金大举入场做多，强化了市场做多的氛围 季节性需求对市场的影响 农膜消费约占年度消费的22%左右，但其对市场的冲击效果相当于44%，因为一年之中只有半年使用农膜。 供应短缺促使石化连续提价 亚洲乙烯价格走高 二、供应冲击可能被推迟 问题的关键 暴风雪改变了国内乙烯市场的供需格局，供应短缺开始主导乙烯市场。 供应短缺刺激了市场，终端用户的集中采购加剧了供应短缺的局面。 尽管中石化和中油连续提高价格，但到目前为止，供应短缺的局面未能得到缓解。 问题的关键：1）持续的季节性需求；2）暴风雪破坏带来的需求；3）运输问题？ 改善的方式决定近期的走向 国内高压供应相对不足，和线性需求相对旺盛是近期乙烯市场的基本特征 局面的改善或以‘渐进式’，或以‘