2016中国经济形势展望：供给侧改革路线图摘要.ppt

* 2015年积极财政政策 鉴于当前地方政府杠杆率已经远高于上次因亚洲金融危机而实施积极财政政策的时期（1997-2004年） ，2015年原定的积极财政政策力度难以对冲地方经济面临的紧缩效应。 一是适当扩大财政赤字规模和动用以前年度结转资金，加大支出力度。2015年财政赤字16200亿元，比2014年增加2700亿元，中央财政动用以前年度结转资金1124亿元。 二是实行结构性减税和普遍性降费，全面完成营改增任务，加强对实体经济的支持。 三是加大盘活财政存量资金力度，提高财政资金使用效益。 四是保持一定的政府投资规模。2015年安排中央基建投资4776亿元，比上年增加200亿元。 * 全国财政收入增速显著放缓财政收入增幅偏低，受进口大宗商品价格下滑、工业增长放缓、企业利润增幅回落、结构性减税和普遍降费等一系列因素影响所致 * 近期地方政府国有土地使用权出让收入增速显著下降 * 2015年以来，财政支出大幅回升，促进稳增长 2014年四季度财政支出不够积极，近期较为积极 * 2015年稳健的货币政策：货币政策处于偏紧状态 2014年8月-2015年6月，M2增速持续低于13%，货币政策处于偏紧状态 * 2011年以来，M1/M2不断走低，目前实体经济活力不足，流动性较弱 * 实际利率面临上行压力，需要进一步降息、降准制造业通缩推高了实际利率 * 2013年以来，人民币实际有效汇率升值幅度过大 * 2013年以来，人民币实际有效汇率升值幅度过大（续） * 主要外币兑人民币中间价汇率走势 * 近期人民币兑美元存在着贬值预期和压力 “811”改革人民币兑美元中间价形成机制，增加汇率的市场弹性 * 实际热钱流入净额 = 外汇储备增量 + 外汇使用 + 外汇存款增量 - 估值效应 - 贸易顺差 - 直接投资净流入 - 境外投资收益 - 境外上市融资 * 单位：亿美元 藏汇于民：企业和居民增持外币资产波动情况 金融机构外汇各项存款余额及其增长率 * 信贷增速与实体经济增速存在一定的背离，货币政策传导机制不畅 借新还旧占比高，实体经济和中小企业融资成本难以下降，亟待加大债务清理力度 * 近期商业银行不良贷款比率上升较快（%）债务率上升，银行惜贷，企业惜借 还应考虑不良贷款核销加快、关注类贷款增速加快、借新还旧的影响 * 五、“十三五”目标及2030年前景展望 * 2016~2030年中国潜在经济增长率预测（%） * 年份 基准情景 增长较快情景 增长较慢情景 2016 6.8 7.1 6.6 2017 6.6 6.9 6.4 2018 6.5 6.8 6.2 2019 6.3 6.6 6.0 2020 6.1 6.5 5.8 “十三五”平均 6.5 6.8 6.2 2021 5.9 6.3 5.7 2022 5.8 6.1 5.5 2023 5.6 6.0 5.3 2024 5.5 5.9 5.1 2025 5.3 5.8 4.9 “十四五”平均 5.6 6.0 5.3 2026 5.2 5.7 4.7 2027 5.0 5.6 4.5 2028 4.9 5.5 4.3 2029 4.8 5.4 4.2 2030 4.7 5.3 4.0 “十五五”平均 4.9 5.5 4.3 “十三五”目标建议：全面建成小康社会，促进包容性发展 经济平稳健康发展，全面建成小康社会。国内生产总值年均增长6.5%，城镇新增就业4500万人，城镇登记失业率控制在5%以内，价格总水平基本稳定，国际收支趋向基本平衡，经济增长质量和效益明显提高。按照“十三五”时期经济年均增长6.5%推算，到2020年可以实现国内生产总值比2010年翻一番的目标。 人类发展水平显著提升，促进包容性发展。从1990年开始，联合国开发计划署（UNDP）首次在《人类发展报告》中公布了人类发展指数（HDI）。2013年HDI是使用预期寿命、教育水平（含人均受教育年限和人均预期受教育年限）以及生活水准（购买力评价法的实际人均国民收入）三个基本维度的发展成就计算出来的综合指数。 人类发展指数是一个综合性指标，将经济指标与社会指标相结合，较好地揭示了经济增长与社会发展的状况。它的四个分项指标既可以表达一定增长速度带来的人均国民收入增长和居民收入增长，也可以反映发展成果分享的目标（如预期寿命既反映医疗卫生、养老，也反映环境对健康影响），以及经济增长长期可持续性（人均受教育年限和人均预期受教育年限）。 * 2016~2030年，我国人类发展水平有很大的提升空间 根据联合国分类标准： HDI 0.8 人类发展水平很高的国家（2013年有49个经济体） 0.7 HDI 0.8 人类发展水平高的国家