2005年下半年通信行业投资策略【10页】.docVIP

2005年下半年通信行业投资策略 健桥证券研究所 任 浩 投资要点： 在经历了20多年持续快速增长之后,我国电信业的增长速度开始回落。。光纤光缆行业供大于求未来光纤光缆行业的需求增长点主要在3G和FTT(光纤到户)。3G在全球的网络建设渐入高潮增长幅度开始下降 在经历了20多年持续快速增长之后,我国电信业的增长速度开始回落。根据信息产业部日前统计的数据,今年,我国电信业务总量增幅由去年同期的4%降至26.%,下降17%,电信业务收入增幅从去年同期的13.%降至1%。6家，存在重复投资问题，不利于电信业发展，对3G发展不利。全业务是电信业发展的方向，综合信息服务也是以全业务为基础的。据调查报告显示，全球竞争力排在前十名的运营商中，除了第一名NTT DoCoMo、第八名中国移动和第九名SK Telecom以外，其它七个运营商都是全业务运营商。这表明在当今这个电信业务日趋多样化和个性化的时代，全业务运营才是形成企业竞争优势的重要保证。改变我国电信企业业务结构单一的现状，发展全业务经营的电信企业。发表郑重声明中国联通不可能被拆分。3G 政策决策的不确定性，导致运营商投资谨慎，电信固定资产投资下降明显。 上半年，全国通信固定资产投资完成785.3亿元，比去年同期下降12.2%。其中，电信固定资产投资完成778.1亿元，比去年同期下降12.2%。 受电