吴文海021-63123063;wuwh@dwqh88.com.PDFVIP

吴文海www.yanfa@021 wuwh@021 化工品研究报告 原油与化工品走势背离原因探析 2011 年3 月14 日 一、2月下半月以来国际油价与下游化工品走势明显背离 图1：2011 年以来国际油价与化工品价格走势图 数据来源：文华财经 进入2011 年1 月以来，受美国原油库存不断增加的利空影响，NYMEX 原油期货价格弱势下跌， 和布伦特原油持续上涨形成鲜明对比。2 月16 日NYMEX 原油期货探底回升，在换至4 月合约后， 加之利比亚政局紧张，原油供应中断，加剧市场对全球原油供应的担忧。此外，自1 月底开始， 中东和北非相继出现多国政冶动乱，而且动荡局势在不断蔓延和升级。中东和北非局势不稳成为 NYMEX 原油期货大涨的导火索。2 月下半月以来NY