化工行业周期波动，公司盈利压力增大。化工.pdf

关 注 ? 化工行业周期波动，公司盈利压力增大。化工 行业周期性波动明显，行业内多数产品存在产 能过剩现象，公司相关产品盈利能力受到较大 影响，2015 年营业毛利率进一步下降至9.88% 。 ? 未来投资项目较多，面临一定的资本支出压 力。公司将进一步延伸产品产业链，配套己内 酰胺等项目的相关投资规模较大，未来面临一 定的资本支出压力。 ? 面临一定的安全环保压力。化工行业存在较大 的安全环保隐患，且随着国家对化工行业安全 环保重视程度的持续提升，公司在安全环保方 面将长期面临一定的支出及管理压力。 2 洪业化工集团股份有限公司 2016 年公司债券信用评级报告 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“ 中诚信证评” ）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组 成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联 关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其 认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提 供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及 时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业 目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时， 在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 洪业化工集团股份有限公司 2016 年公司债券信用评级报告 概 况 本次债券概况 表 2 ：本次债券基本条款 发债主体概况 基本条款 洪业化工集团股份有限公司（以下简称“洪业 债券名称 洪业化工集团股份有限公司 2016 年公司债券 集团”或“公司” ）成立于2005 年 1 月，初始注册资 发行总额 不超过人民币 10 亿元，第一期发行规模为不 超过人民币 10 亿元 本 6,960 万元，由余庆明等 49 位自然人共同发起成 不超过 3 年（含 3 年）（附第 2 年末发行人上 债券期限 立。历经数次增资变股，截至 2015 年末，公司注 调票面利率和债券持有人回售选择权） 票面金额 册资本为 66,000 万元，股东为余庆明、余洪勇和魏 和发行价 本次债券票面金额为人民币 100 元，按面值