“存货质押”—企业走向破产的媒介.docxVIP

“存货质押”—企业走向破产的媒介最近很多中小企业纷纷破产逃亡，报纸网络电视台都说是因为银根收紧，中小企业融资难，借了高利贷，无法承受利息之重及高利贷追债而导致破产逃亡。这应该仅仅是表面现象。 资产负债率不能超过70%，超越了这个比例视为高危。无论借银行还是高利贷的钱，资产负债率超过70%甚至滑到100%时，企业经营状况已严重恶化，根本不可能再承担高额利息，就该破产清算。处理所有资产包括抵押物给银行及高利贷公司，及时(即使)不够，垫上家产也不会差很多，不至于出现破产逃亡甚至跳楼这种现象。能出现逃亡，说明企业在资不抵债时仍继续借债经营，致使洞越来越大，一直经营到无处借款资金流完全断裂才清醒过来，发现处理所有企业资产及家产都不足以还本金，并且以后根本不可能还清高利贷本金更别说利息，从骨子里产生了恐惧才会举家潜逃。到底是什么导致企业主不能及时停下脚步，失去了理性，只知道筹钱还债，拆西补东，补到无法再补才停下脚步面对现实而采取了极端的方式：要么跳楼要么逃亡？最近研究了几单司法会计鉴定的案例，发现有问题的企业都存在一种共性：企业在很多家银行开户，并且个人账户也特别多，资金在这些账户中转来转去非常频繁，往来款涉及到的人往往非常多。这种资金的循环能把自己绕晕。在这种循环中，企业往往只记录现金银行流水账，没有记会计账，没有汇总费用，没有汇总负债。而企业主个个住别墅开好车大手大脚花钱表现风光得很（实际都是做给别人看的，以便能借到更多的钱）。一个企业如果正常经营根本就不会有这么多账户，更不可能发生这么频繁的往来款，不可能存在这么频繁的转账。企业的精力都用在这资金的转来转去，根据就不可能还有精力发展经济加强管理开拓市场。这种频繁的转账现象意味着企业从正常经营的循环走向了资金的循环中，已经脱离了正常的轨道。经过研究发现，从正常经营走向资本运作的媒介就是银行的一种贷款方式：存货质押。对房地产企业来讲就是商品房的质押，对于工厂和贸易企业来讲就是库存商品或材料的质押。所谓存货质押，就是以一定的存货单据押给银行开出一定金额的银行承兑汇票，在一定期间免息，质押期间，存货由银行指定的物流公司看管，企业支付物流费用。每家银行押货、保证金、承兑的比例不同。大部分是：1000万元的库存质押给银行，以个人名义存入银行30%即300万保证金，然后可以开出700万元的6个月银行承兑汇票。好处是：以个人名义存保证金有利息收入，银行承兑汇票用于支付货款，6个月免息。这样既能解决付款问题，又有利息收入，只要保证6个月到期时还扣除保证金后的余款400万还不用支付利息。银行的人会告诉你，这样你相当于贷了400万的贷款6个月免息。听起来非常完美的一套方案。很多中小企业主一开始听到这样的好事，都非常欣喜。但如果你采用了存货质押，没有严格的风险控制，把质押的存货控制在可控范围之内，那就离破产不远了。固定资产可以抵押，是因为固定资产不用周转，房产证放在抽屉里还是放在银行保险柜里的区别而已。贷款也就是银行正常的利息和手续费用。存货却是不能随便抵押的。存货周转率是决定企业是否赚钱的非常重要指标。存货周转次数多，企业就赚钱。相反，存货周转的次数越少，每周转一次的费用就会越大，除非毛利大到足以解决所有费用（即存货可能会大幅度上涨），否则就有可能会亏损。存货质押如果是暂时的，上涨后即刻赎货还清承兑贷款不会影响企业运作，但如果是常态，那么企业就会慢慢走入一个资金的死循环里而无力自拨。对于企业来讲，正常的循环是：用自有资金、占用的应付款项和银行贷款，购买库存商品，然后销售出去，回笼的货款先用于支付费用以及偿还银行贷款，余款增加自有资金。 当库存商品未质押时，可以根据市场行情调剂库存，上涨时，不断地减少库存，把赚到的钱装入口袋，而当市场低迷时，不断地增加库存。如同炒股一样，高位时减仓，低位时吃进。当你选择了存货质押，市场上涨或下跌已与你没有太大的关系。市场行情好，你要先还银行的款才能解放库存，才能销售套现，否则只有高价再买入货物销售。当市场不好时，收款会很困难，销售回笼的资金不一定能付清到期的承兑汇票。如果你不及时偿还，就多了利息、滞纳金等，还有银行的不良信誉记录。而当你还不起银行承兑的贷款时，即使再低迷或再火爆的市场，银行也会按市价的七折处理存货，你无论什么时候都会损失掉30%的差价。银行是不会有任何损失的。所有企业都不想让自己背上不良记录，都不想让银行低价处理存货。因此一旦货款未及时回笼，即使借高利贷过桥，也要及时还银行的钱。存货质押相当于给企业上了紧篐咒。当你选择了质押，就会在正常的循环之外不知不觉延伸出另一种体外循环：开出第一张承兑汇票后，收款只要还不起承兑汇票的金额（应收款不可能次次都能及时收回的，异外是常有的），银行就会给你灌输一种生存能力的理念：你可利用承兑的时间差，再开一张承兑贴现还上一张就解