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第二章 国际货币体系与汇率制度 第一节 国际货币体系 ----对货币制度作出国际性的安排，是国际货币体系问题。 ----国际货币体系所指范围有多种：有涉及所有主要国家的；有涉及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的； ----有多种层次：从某些方面的协调直至建立超国界的地区统一币制。 国际货币体系的演变 1.国际金本位 （金币本位、金块本位、金汇兑本位） 2.布雷顿森林货币体系 a.美元与黄金挂钩； b. IMF成员国货币与美元挂钩。 3. 牙买加货币体系（浮动汇率制与盯住汇率制）。 货币局制度；“美元化”。 欧元。 1）国际金本位制度 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币。 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含金量。 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入。 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币。 金本位制度下的汇率决定 铸币平价 　　　 　　　1英镑金币的含金量是7.3224克，1美元金币含金量为1.5046克。1英镑所含黄金是美元的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。 金本位制度下的汇率变动 供求关系及黄金输送点 2）布雷顿森林体系 1943年7月44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开国际会议，签署《国际货币基金协定》。 美元同黄金挂钩（35美元=1盎司黄金），世界各国的货币同美元挂钩，汇率一般只能在1%上下波动。 3）牙买加货币体系 1976年1月各国在牙买加首都金斯顿举行会议，签订协议。 ---黄金非货币化。 ---汇率制度多元化。 ----储备货币多元化。 纸币制度下的汇率决定 纸币与黄金逐渐脱钩后，通货膨胀使货币实际价值与其代表的名义价值相偏离 货币对外价值由其对内价值决定；货币对内价值用购买力来衡量，取决于流通中货币数量与货币需要量的比较结果 两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代表的实际价值，货币购买力的对比成为纸币制度下汇率决定的基础 4）货币局制度与联系汇率制度 ---本国货币钉住锚货币（本币与该货币保持固定比价关系）； ---本币的发行以锚货币为保证。 ---本国或地区无中央银行，只有一个专门负责管理货币发行的货币局。 比如：港币与美元保持1:7.8固定比价关系，港币的发行必须以美元为保障。 5）美元化与货币联盟（欧元） 美元化：泛指用其他国家的货币代替本国货币进行流动。厄瓜多尔与巴拿马美元化案例。 欧元：区域货币联盟的产物，促使货币发行超越一国主权。 第二节 汇率与汇率制度 1.汇率及其标价法 -----国与国之间货币折算的比率叫汇率；汇率的表现形式是：以一国货币表示的另一国单位货币的“价格”，因此又称汇价。 -----汇率有两种标价法：直接标价法和间接标价法。大多数国家采用直接标价法；美、英采用间接标价法。 中国的外汇牌价表： ----汇率的计算举例 （1）汇率的简单计算 已知：1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎 求：加元与瑞士法郎之间的套算汇率。 解: 　1加元=1/1.3656美元 1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=(1/1.3656)× 1.2875 　 = 0.9428瑞士法郎 （2）汇率的复杂计算 案例：若 USD1=JPY107.28/107.32; USD1=SGD 1.4222/1.4230; 计算客户从银行用新加坡元够买日元的汇率。 （交叉相除法的使用） 若： USD1=JPY107.28/107.32; USD=SGD 1.4222/1.4230; 计算客户从银行用新加坡元够买日元的汇率。 分析假设：美国人去日本，用美元换日本国内银行的日元，银行买入1美元支付107.28日元（美元的银行买入价格，同时也是日元的银行卖出价格）。同样，若日本人去美国，用日元换美国银行的美元，银行用美元买入其手中日元的价格为107.32日元（美元的卖出价格，日元的买入价格）。 同样可以确定新加坡元兑换美元的买入价与卖出价。 第一步：将新加坡元卖给银行，银行支付价格为1.4230（美元的卖出价，新加坡元的买入价）。 第二步：用美元买入日元（日元的卖出价，美元的买入价），银行支付107.28日元。 SGD