嘉实基金-2006年度投资策略报告【47页】.pdfVIP

2006 年度投资策略报告 结构调整与需求推动 市场与政府的力量 报告编号：2006-C004-01 日期：2006年1月8日 2005 年中国经济总体运行良好，继续保持快速增长，中国经济与全球 分析师： 经济的联系更加紧密。2006 年中国经济将步入温和调整期，经济将继 米险峰、李燕、张宇光 续保持高速增长。 电 话 （8610 2875 传 真 （8610 2627 产能过剩、高资源消耗、高污染三大问题成为进入 2006 年中国经济 EMAIL mixf@ 调整的重点。在市场这只无形的手和政府有形的手共同作用下，经济 研究助理 结构调整成为 2006 年经济发展的主旋律。 马惠明、翟玲玲、张琦、夏昕阳、钱越强 沪深两市指数涨跌情况 2006 年证券市场有望稳中走强在稳定发展，人民币升值、股市的对外 （10 月 10 日－12 月 31 日） 开放都将使 A 股估值水平有望上升，并购成为证券市场的重要主题之 指数名称 累计涨跌 最低 最高 一。同时，盈利增速的放缓可能使得部分行业的走势受到影响。 上证指数 5.45 1079.2 1169.86 上证 180指数 -7.07 2015.67 2184.24 2006 年投资策略：规避产业调整带来的行业风险，充分把握兼并收购 上证 50指数 2.75 739.23 801.9 带来的投资机会；充分关注需求拉动和政府加强基础设施投入给商 深圳成指 -39.5 2622.03 2891.21 业、金融服务业、和机械设备制造行业和公用设施行业；继续关注转 深圳 100指数 13.78 837.7 926.95 深圳综指 -2.97 258.17 284.44 变增长方式中新能源、循环经济带来的投资机会。回避贸易结构调整 上证 B指 -5.63 59.07 66.78 中部分资源、原材料加工产品出口将面临下滑受损的行业。 深圳 B指 -27.94 186.53 218.7 市场基本特征（截止 12 月 31 日） 总市值（亿元） 31707.1 流通市值（亿元） 10111.23 A 股股票数（只） 1351 A 股成交金额（亿元） 10722.3 流通市值中值（亿元） 3.91 价格中值 3.93 P/E均值 20.64 P/E中值 18.94 本报告基于公开信息资料和分析师个人判断，但并不表示其完整与准确。本报告 P/B均值