大连拓中教育科技股份有限公司公开转让说明书.pdfVIP

大连拓中教育科技股份有限公司 公开转让说明书 主办券商 申万宏源证券有限公司 二○一六年一月 挂牌公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财 务会计资料真实、完整。 全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股份转让系统公司”） 对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资 者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化 引致的投资风险，由投资者自行承担。 大连拓中教育科技股份有限公司 公开转让说明书 重大事项提示 公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应对公司 以下重大事项予以充分关注： （1）持续经营能力风险 报告期内，公司处于互联网转型的关键时期，战略性投资导致报告期内账面持续亏 损，报告期内各期的每股净资产均低于 1 元面值，公司存在营运资金不足带来的持续经 营能力风险。公司目前处于高速发展阶段，特别是 2014 年大规模进行互联网业务转型 和投入以来，用户规模大幅增长，业务收入迅速上升，一方面公司为了未来迅速扩张的 业务，需要提前储备人才，因此迅速扩大人才队伍的建设，也形成了大量的人力成本； 另一方面，互联网平台打造的初期需要大量营销投入，产生了较高的销售费用。2015 年7 月公司吸收注资款缓解营运资金压力（使得最近一期财务指标相比前两年有所异常）。 随着互联网前期投入的效果逐渐显现，公司业务收入和期后订单正呈现爆发式增长的态 势，同时公司具有良好的盈利模式和收款方式，资金投入的节奏逐渐稳定，公司经营现 金流将得到改善，从而缓解对营运资金需求增长的压力，保证公司进一步发展的速度。 （2 ）国家政治关系变动带来的业务风险 国家政治关系的变动可能会影响到公司的业务发展，例如公司营业收入有很大部分 来自日本留学业务，中日两国的国际关系直接或间接地影响到日本留学业务，国际关系 紧张时期，学生可能考虑改变或者延期自己的留学计划，同时，国家政治关系也会影响 签证政策变化，同时民族倾向的舆论也都可能对留学行业市场带来影响。为积极抵御国 家间政治关系可能带来的业务风险，公司开设了多个国家的留学申请业务，从而分散风 险。 （3 ）国际货币汇率波动带来的业务风险 公司的营业收入很大部分来自海外院校的推广佣金，大多以院校所在国的货币支付， 受国际货币汇率波动影响，因此对公司业务现金流会造成一定的风险。为抵御和分散这 块风险，公司正积极拓展新的盈利点，弱化汇兑损益带来的风险，例如积极开发留学生 海外生活支持服务等。 （4）学生入学的季节性因素及收入确认政策带来公司业绩的波动 一方面，留学服务行业存在较明显的季节性特征，因海外留学生每年集中在 1 月、4 月、7 月和 10 月四批入学，报告期内公司的日本留学申请业务占比较大，10 月份是全 1 大连拓中教育科技股份有限公司 公开转让说明书 年中日本院校学生入学的高峰期，而公司的收入较大部分是以学生入学时点进行确认， 使得公司收入确认的存在明显的季节性波动，反映在财务指标中，也会使得每年三季度 末的预收款规模相对全年较高。目前公司正积极将留学申请服务推广到英澳美等其他海 外地区院校，将有效的降低入学时间的集中性。另一方面，公司的收入主要以学生入学 为确认时点，而公司的现金流入和学生签单有较大关系，学生签单开始申请和最终完成 入学中间有较长的时间差，公司收取学生服务费和提供申请服务均显著提前于入学时的 收入确认。因此，季节性因素和收入确认的滞后使得公司业绩呈现一定波动性。