投资基金课件【43页】.pptVIP

证券投资工具 －－－投资基金 一、投资基金的概念 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（组合）投资方式。 是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资工具。 2003-2004年各月基金发行量比较 2004年各类基金户均认购情况 2004年各类基金发行总量 2004年户均认购最多的10只基金 二、基金的参与人 （一）基金持有人——投资者 （二）基金发起人 （三）基金管理人 （四）基金托管人 （二）基金发起人 发起设立基金的金融机构 我国规定基金的发起人为2个以上 基金发起人的资格 基金主要发起人为按国家规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司 每个发起人的实收资本不少于 ￥3亿元 主要发起人有3年以上从事证券投资的经验、连续盈利的纪录 基金发起人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好、经营行为规范 （三）基金管理人 指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律法规的及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 2004年12月华夏基金旗下基金投资业绩一览表 （四）基金托管人 是根据基金资产管理与保管分开的原则设立的、专门保管基金资产的金融机构。 基金安全的保护神 基金托管人为基金开设独立的银行账户、证券账户，并负责账户的管理，包括基金银行账户的款项收付和资金划拨，以及基金证券账户的资金和证券清算交割。 （五）基金当事人之间的关系 基金持有人与基金管理人的关系 所有者和经营者 基金管理人与基金托管人关系 经营与监管 二者相互制衡，均对持有人负责 基金持与人与托管人的关系 委托与受托 三、投资基金的特点 大众投资 专家理财 分散风险 共同受益 1、组合投资，分散风险 投资基金包括两个组合 投资者资金的组合 投资工具的组合 专家认为：以投资组合分散风险，至少要持有10只以上的股票。 基金投资组合的有关规定 一个基金投资与股票、债券的比例，不得低于其资产总值的80%； 一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%； 同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%； 一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%； 中国证监会规定的其他比例限制 2、专家管理，专业理财 投资基金由专业基金管理人负责管理，基金管理公司聘请大量投资专家。 3、投资小，费用低 基金管理人的管理费率： 基金托管人的托管费率： 不收取委托手续费 交易佣金:基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足５元的按５元收取。 免征印花税 4、流动性强，方便投资 封闭式基金可上市流通 开放式基金可随时申购和赎回 四、投资基金与股票、债券的区别 五、投资基金的优势 资金优势： 将分散的资金汇集成一个巨额整体 专业优势：专家经营管理 安全优势：实行基金财产经营与保管的分开 收益优势：实现了收益和风险的最佳组合 六、投资基金的分类 （一）根据法律基础和组织形态的不同分类 （1）公司型投资基金corporate-type fund 指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。 （2）契约型投资基金contractual-type fund 是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。 公司型基金与契约型基金的对比 （二）按基金可否赎回 1、封闭式基金closed-end fund 事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。 2、开放式基金opened-end fund 开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。 2004年开放式基金 截至12月14日，2004年共发行52只开放式基金。其中：股票型及偏股票型基金的发行数量最大，为713亿份，占各类型基金发行量总和的50%。与去年相比,上半年发行进度较快，特别是二月份，发行8只基金共603亿份，与去年同期相比增长12倍强，成为历年发行量最大的一个月。随后逐月下降，9、10两个月的发行量仅8亿份和18亿份。 封闭式基金和开放式基金的对比 （三）按投资标的分类 1、债券基金bond fund 华夏债券、国泰金龙债券、嘉实理财债券 收益稳定、风险低，适于稳健投资者 2、股票基金equity fund 博时价值增长、国泰精英增长、大成价值增长、华安创新 3、货币市场基金money fund，c