第五章技术经济分析1讲义.ppt

习题：某人每年初存入银行80000元，共存入3年。年利率 i=16%，半年计息一次。求3年以后的本利和是多少？ （A/P，8%，2）=0.5608 （F/A，8%，6）=7.3359 i=16%/2=8% F= A（A/P，i，2）（F/A，i，6） =8*0.5608*7.3359 =4.4864*7.3359 =32.9（万元） 习题：某设备寿命期为15年，每年发生5万元运行费用，每隔3年大修一次，每次花费3万元，若年利率为6%，求整个寿命期内设备花费的费用现值是多少？ F = 5（P/A，i，15）+3（A/F，i，3）（P/A，i，12） =5*9.7122+3*0.3141*8.3838 =48.561+0.9423*8.3838 =48.561+7.9 =56.46（万元） 练习题： 1、年利率 6%，本金 100元。 求：相应的实际利率。 每半年计息一次 i= （1 + r/m ）m -1= （1 + 6%/2 ）2 -1 = 每月计息一次 i= （1 + r/m ）m -1= （1 + 6%/12 )12 -1 = 2、年利率 18%，本金 2000元，半年复利一次，试求8年后的本利和。 i=（1 + 18%/2 ）2 - 1 =18.81% F=2000（1+ 18.81%) 8 =7940.61 元 F=2000（1+ 9%)16 =7940元 例： 甲、乙两个企业集资的年利率都是12%，集资期限都是10年，但甲企业是按年计息，而乙企业却是按季计息。问如果有一人想投资10万元，投在哪一个企业最好(采用复利计息)? 我们可以求出其实际利率为: 甲企业 乙企业 很明显，乙企业的实际利率大于甲企业的实际利率，这就是导致了投资者投资乙企业和投资甲企业所获得的利息不同。 如果投资者把资金投在甲企业，其年利率为12%，一年计息一次，即计息周期为一年，那么计息周期内的利率为12%，这样，投资者10年后可以获得的利息总额为: I＝P[(1＋i)n －1]＝10×[(1＋12%)10－1]＝21.058(万元) 同样，如果投资者把资金投在乙企业，其年利率也为12%，但一季计息一次，即计息周期为一季度，那么计息周期内的利率为3%，这样，投资者10年后可以获得的利息总额为: I＝P[(1＋i)n －1]＝10×[(1＋3%)40－1]＝22.62(万元) 由上面的计算，我们可以得出结论：投资者应该把资金投在乙企业，因为乙企业到期后比甲企业向投资者支付更多数额的利息。造成这一原因的根源在于乙企业的计息周期缩短了，从而产生了名义利率和实际利率问题。 例：若计息周期季利率为2%，则年名义利率为： A、8% B、8.24% C、12% D、12.24% 分析：若计息周期季利率为2%，则年名义利率为r=i×m=2%×4=8%。B为年实际利率 （一）资金等值 定义：不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 资金等值计算：把一个时点发生的资金金额换算成另一个时点的等值金额的过程 影响因素：资金额、金额发生时间、利率 现金流量图和资金等值的计算 折现（贴现）：把将来某一时点发生的资金金额换算成现在时点的等值金额。 折现率i（贴现率）：贴现时所用的利率 现值 P ：一个相对的概念。资金“现在”的价值。 终值 F ：现值在未来时点上的等值资金。 年金 A（等年值）：一定期间内，每期收付相等金额或匀速增长的金额的系列现金流 现金流量图和资金等值的计算 （二）现金流量图 1、现金流量的概念 建设项目在某一时期内支出的费用称为现金流出，取得的收入称为现金流入，现金的流出量和现金的流入量统称为现金流量。2 、现金流量图  现金流量图是反映资金运动状态的图示，它是根据现金流量绘制的。 P 0 1 2 3 4 ……… n-1 n A F 3、现金流量图的具体作法如下: 1、作一水平轴线，在该轴线上划出等分间隔，每一个等分段代表一个时间期限（年、季、月、周、日）；将始点定为零点，表示投资过程的开始时刻，沿轴线自左向右对每一等分间隔点依次连续编号。其中编号“n”表示第“n”期的终点，也就是第“n＋1”期的起点。 2、相对于水平轴线画出垂直箭头线，以表示项目在该时点上的资金流动情况。其中，箭头表示资金流动的方向：向上表示现金收入（正现金流量），向下表示现金支出（负现金流量）；箭线的长短代表资金额的大小。 3、在现金流量图标明利率的大小。 4、现金流量图的画法与所处的立场有