期货交易基本关系的经济法分析.pdfVIP

维普资讯 2001年 5月 河南社会科学 May．，2001 第 9卷 第 3期 HENAN SOCIALSCIENCES V01．9No．3 期货交易基本关系的经济法分析 韩世满 刘家森 (1．韩世满，郑州商品交易所，河南 郑州 450003； 2．刘家森，郑州君达律师事务所，河南 郑州 450052) 摘 要：期货交易是具有严密组织性的高级市场形式，其交易对象具有高度概括性，几乎浓缩 了现货 交易中所有重要的交易关系，具有锁定经营风险及价格发现的特有功能。期货交易创新的法律意义在于，一 是，期货交易存在着以交易所为管理主体的自律管理法律关系；二是，交易所在整个期货交易中属于主导的 特殊地位 ；三是，期货交易的标的物具有多重性；四是，交易所的特殊地位使其不得介入具体的交易关系之 中。对期货交易基本关系的法律分析，有助于建立处理经济纠纷的有效机制，保障市场经济的深入发展 。 关 键 词：期货交易；市场创新；法律分析 中图分类号 ：F8 文献标识码 ：A 文章编号 ：1007—905X(2001)03—0033—03 随着商品经济的发展，商品交换的方式从最简 实际成交的价格对双方都是不公平的；二是由于现 单的物物交易到现货交易，再经现货的远期合同交 货交易的参与者毕竟有限，不能为生产者、经营者以 易，最后发展出期货交易这种特殊的商品交换方 及其他现货商品的交易者提供一条转移价格波动风 式。可以说，期货交易的出现，是 20世纪末中国经济 险的途径，使得所有现货交易者都不能不面对价格 生活中最具活力的金融创新行为之一。 波动的风险；三是现货交易的规范化程度相对较低 ， 一 、 期货交易的产生 考察交易对手资信程度的成本相对较高，法律的适 任何商品交换方式的产生，都是为了满足商品 用弹性较弱时，在一个动态、开放的经济社会 中，现 经济社会 中人们互相交换商品的需要 ，保证商品经 货交易发生违约、毁约，甚至欺诈的现象是难免的。 济的顺利进行，都有着其固有的社会、经济乃至法律 期货交易的出现则正是对现货交易弊端 “对症 上的原因。仅以货币为媒介进行的商品与商品间接 下药”的思辨结晶，是人类社会经济文明史上迄今最 交换的现货交易来看，不论是典型的 “一手交钱、一 为重要的智慧性成果之一。期货交易具有高度的组 手交货”的即期现货交易，还是根据合同商定付款方 织性，首先要有高度组织机能的期货交易所；其次有 式、推迟一定时 日进行实物交付的远期合同交易，它 资格直接参加交易的必须是交易所的会员，其他市 们都有着 自身难 以克服的致命弱点，阻滞着商品经 场参与者欲行交易必须通过会员进行。期货行纪关 济向更高层次的发展 。这些弱点主要包括 ：一是一 系的建立，使得层层交换的相互关系像一张无形的 对一谈判的偶然性导致的成交价格难免在一定程度 巨大的网粘附了众多的参与者，其产生的价格应当 上是失真的、滞后的；甚至由于交易对象的单一，远 是真实的、权威的。期货交易对交易标的物的大胆 离真正参与供给与需求的交易群体，而使得一对一 创新，使其从现货商品流通领域 中独立 出来，大大增 谈判成交的价格在较广阔的市场范围内进行对 比， 强了期货市场的流动性，使现货交易渴望却不可及 收稿 日期 ：2001—04—20 作者简介：1．韩世满 (1963一)，女，河南郑州人，法学硕士，曾从事高等法学教育多年，现就职于郑州商品交易所； 2．刘家森(1960一)，男，河南郑州人，郑州君达律