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提升中小企业融资能力.doc
提升中小企业融资能力
[摘 要]本文对中小企业普遍面临融资难和筹资少的等问题,对中小企业的融资现状进行分析和研究,提出相应的解决办法,为中小企业的融资提出切实可行的方案。
[关键词]中小企业 融资能力
中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1009-914X(2016)04-0227-01
中小企业是我国社会主义市场经济的重要组成部分和前进动力,在提高就业率、扩大税源、繁荣市场以及维持社会稳定等发面发挥着不容忽视的作用,但是中小企业普遍面临融资难和筹资少的问题,特别是近几年受国际金融危机的影响,中小企业的生存环境堪忧,增加了其获取外部资金的难度。
一、中小企业融资存在的问题
1.资金需求量普遍存在
我国中小企业数量众多,但企业规模较小,注册资本较小,容易受到环境、政策等客观因素的影响,而自身的盈利能力和资金积累不够,中小企业普遍渴望获取资金,并且与大企业相比,资金需求比较频繁,一般为一年以内的短期融资。
2.内部融资能力不强
对于中小企业而言,内部融资主要为留存收益,这就依赖于企业的利润水平,由于中小企业一般成立时间短,大多处于初创期,其积累的时间不足,在加上利润水平有限,这些因素会降低企业的内部融资能力,许多中小企业只能依靠创业者筹集资金满足企业发展需要。
3.外部融资成本高
外部融资中银行对中小企业的支持普遍不高,贷款的额度不能满足企业的资金缺口,其融资条件偏高,手续复杂,对中小企业的流动资金贷款利率进行上浮,我国证券市场虽然为中小企业开辟了创业板和中小板,但是,其门槛较高,要求苛刻,不适合所有中小企业。
二、影响我国中小企业融资因素的分析
1、企业内部因素
分析企业融资能力从企业内部经营角度研究,选取6个方面,分别是企业规模、盈利能力、成长能力、周转能力、资产抵押价值和风险控制能力。
2、样本采集
分析中小企业的融资能力需要收集中小企业的财务数据,由于全国中小企业数量众多,且财务数据可信度不高,综合考虑,最终选取全国中小企业股份转让系统,也就是新三板中规模较大,实力较强的60家中小企业为研究对象,针对其2011-2013年公开的财务数据进行分析。(如表1)
从该统计数据中,可以分析出以下结果:
1) 资产负债率普遍偏低,在会计学中,资产负债率的一般保持在40%-60%之间,但在样本中,这一数值要低于标准值,说明样本中的中小企业未能充分利用外部资金进行经营活动,主要依赖内部融资。
2) 总资产对数变化不大,企业经营相对稳定。总资产对数反映企业的经营规模,在样本中该数据没有出现大幅度的变化,证明企业的经营规模在3年中没有发生明显的改变。
3) 企业之间盈利能力相差较大,净资产收益率和企业留存收益率反映企业的盈利能力,在样本中,出现净资产收益率最小值呈负数,企业留存收益低于银行基准利率的情况,与样本中最大值相差较大。
4) 企业资产变动程度互不相同,样本中总资产成长率最大值可达2.3,最小为-0.21,说明有些企业成长幅度很大,有些企业资产则反而在缩小,总体考察,企业基本上处于成长的阶段。
5) 周转能力下降趋势,总资产周转率反映企业的运营周转能力,在样本中,总资产周转率普遍下降,不利于企业的发展壮大,虽然下降的幅度不大,但也是不利的信号,值得关注。
6) 企业可供抵押的资产有限,通过分析企业资产抵押率,发现样本中的最大值虽然很高,但平均值较低,最小值甚至为0。
7) 风险控制能力差距较大,考察样本中的流动比率,发现该数据变动较大,有特别企业的数值过大,影响整体水平。
3、相关分析研究
对分析结果进行研究,发现总资产对数、净资产收益率、总资产周转率和企业资产抵押率与融资能力呈正相关关系,企业留存收益率、总资产成长率和流动比率,这些变量与融资能力呈负相关关系。
整体考察,对于中小企业,增强其融资能力的有利因素有企业规模、周转能力和资产抵押价值,对增强融资能力的不利因素包括成长能力和风险控制能力,另外,对于企业的盈利能力,该因素对企业的融资能力的作用并不明确。
三、改善中小企业融资能力的建议
中小企业的融资状况有待提高,从采集到的样本数据来看,大部分企业的资产负债率低于标准值,其利用外部资金经营的能力不强,是制约中小企业发展的瓶颈,面对这样的情况,我根据企业内部的6大影响因素进行分析,下面我将结合数据分析结果,对提升中小企业的融资能力给出我的几点建议。
1.企业规模
企业规模的扩大有利于融资能力的提高。企业规模越大越有机会获得更多的外部融资,根据统计表格,在采集到得数据中,企业规模的变化并不明显,对于中小企业而言,规模的扩大并非一
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