工程经济学2015(4-6)讲义.ppt

二、投资方案的概率分析 0.2 0.4 0.4 发生概率 低 中 高 原材料价格水平 0.2 0.6 0.2 发生概率 滞销 平销 畅销 产品市场状态 不确定因素状态及其发生概率 ?A1∩ ?B1 ?A1∩ ?B2 ?A1∩ ?B3 ?A2∩ ?B1 ?A2∩ ?B2 ?A2∩ ?B3 ?A3∩ ?B1 ?A3∩ ?B2 ?A3∩ ?B3 各种状态组合的净现金流量及发生概率 上例中项目净现值的期望值及标准差 投资项目风险估计 第三节 敏感性分析 概述 敏感性分析的一般步骤 敏感性分析的方法 所谓敏感性分析，是指通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的经济效果评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。若某个不确定性因素的小幅度变化就导致经济效果的较大变动，则其为敏感性因素。 一、敏感性分析概述 二、敏感性分析的一般步骤 确定分析指标 选定不确定性因素，并设定其变化范围 计算因素变动对分析指标的影响幅度 确定敏感性因素 综合评价，选择可行的优选方案 确定分析指标 由于敏感性分析是在确定性分析基础上进行的，因此其分析指标与确定性分析使用的指标相同，包括NPV、NAV、IRR、投资回收期等。 选定不确定性因素 选择不确定性因素的标准 P241 ①对经济效果指标影响较大的因素 ②准确性难以把握的因素 对一般工业项