巧用期权为现货套保系列之一讲义.docx

巧用期权为大宗现货套保系列之一随着期权上市工作逐步推进，场外期权交易日渐活跃，成交量加速增长。同时，多家做市机构的介入，提高了场外期权仿真交易的有效性。借此，贸易和生产企业急需转换思路，需要将期权作为现货套保的有力生产经营工具，本文在简要介绍期权套期保值的基础上，以案例为主线，深入浅出的介绍期权套期保值在企业中的实际应用。1.什么是期权套期保值？商品期权作为期货的衍生品，和现货之间的价格存在着极高的相关关系，也与其标的期货的价格紧密相连，这使得期权既可以为投资者手中的现货部位对冲，也可以为其期货部位进行对冲。期权的保值同样分为买期保值和卖期保。2.如何利用期权进行套保？与利用期货类似，投资者可以对已有头寸或未来要拥有的头寸利用期权进行对冲。买期保值和卖期保值是两种最基础的方式，也可以在两种方式之上继续构造符合投资者风险管理需求的组合进行对冲。3.期权套保和期货套保的区别和联系？期货之所以能起到保值的作用在于期货价格与现货价格之间的变动趋势大致相同，而且随着到期日的临近，两者趋于一致。因此只要在期货与现货上建立价值相等，方向相反的头寸，等到期日来临时不管现货价格怎样变动，两种头寸都可以将盈亏相抵或者大致相抵，使投资能够很好地规避风险或获取边际利润．而期权与期现货的线性损益曲线不一样，期权作为一个非线性金融衍生工具，它最大的特点就在于它的收益与风险不对等。所以在与期现货构造保值策略时和