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2011年度投资策略 铸造新蓝筹 ——2011 年度 A 股投资策略 研究结论 报告日期 2010 年 12 月20 日 “十二五”中国经济战略转型将触发政府价值导向转变。“十二五”规 东方证券研究所策略团队 划勾勒出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与图景。包 容性增长将成为 “十二五”发展关键主线，而以消费性投资取代生产性 王明旭 股票策略资深分析师 投资、城镇经济带动取代工业经济拉动的“双转变”则是中国经济未来发 8621×6253 展的方向。经济战略重要转型最终会全面引发政府价值导向转变。 wangmingxu@ 执业证书编号：S0860209100201 各领风骚，时代背景变迁锻造蓝筹股票历史。纵观 A 股市场不算太长的 刘俊 组合策略资深分析师 历史，时代与经济背景变迁锻造了不同阶段的蓝筹股票。在90年代中国 8621×6109 经济社会从温饱向小康过度的时期，长虹、海尔等制造类公司是当之无愧 liujun@ 的蓝筹；21 世纪初中国经济进入了工业化、城市化加速阶段，电力、煤 执业证书编号：S0860208110153 炭、钢铁等“五朵金花”独领风骚；06、07 年人民币升值与经济周期繁 王晓李 股票策略高级分析师 荣推动的牛市环境下，银行、地产、有色则是当时市场重要的蓝筹股票。 8621×6108 wangxiaoli@ 告 报 题 专 布局 2011，寻找“十二五”转型年代 A 股市场新蓝筹。在“十二五”经 执业证书编号：S0860108081123 济转型的大趋势下，国民经济结构将面临深刻调整，传统工业对国民经济 杨娜 股票策略高级分析师 作用将进一步弱化，现代产业体系则前景广阔，未来传统工业走向精细化、 8621×6057 新兴工业高端化的趋势不可避免。以新材料、高端装备制造、新一代信息 yangna@ 技术、节能环保为首的新兴产业，以及生物制药、文化创意、服务性消费