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CEO 智库-资本与知识管理宝库 创业企业成长解决方案目录 创业公司如何分配股份与期权1 创业者应该问投资人的10 个问题 9 创业一定要赚大钱吗？12 VC 食谱上的三件宝17 创业公司的常见病处方 19 谨防不靠谱的创投21 创业失败是啥滋味儿？23 草根CEO 请把你们身上创业者的特质放大再放大 24 给你一个亿你能干什么 25 创业期的财务指南30 教你打造创业期低成本办公空间方案35 小公司怎样拥有大规模形象36 创业公司如何分配股份与期权 俺们创业者都是贱骨头，不去寻求过安安稳稳的日子，却偏偏要去冲浪、去拼命。创业 图的是什么?是公司里的“股权” 。 弟兄们教你一个字：Captable，这是一个恐怕在字典里都找不到的单词，却在创投和创 业当中，无所不在、无时不用，什么意思呢?即创业公司里的“股份拼骨图” 。公司成长需要 不断引入资金，每次拿了投资人的钱就要给人家股份，所以“股份比例”会随着公司不断的融 资和扩大而变化。 让我们来一起来玩一盘Captable 的游戏…不，做一道“应用题” ：以创业为起点、上市为 终点，把一个创业公司成长过程中的每一次股份变化都汇总起来，看看这“股份拼骨图” 是 如何发生变化的?这里面究竟隐藏着什么样的玄机，嘿嘿。 假设1：一个创业公司从一个idea 到上市要进行三次融资： 1 协纵国际企业港-针对创业企业的成长解决方案 CEO 智库-资本与知识管理宝库 A 轮：证实模式; B 轮：发展、复制模式; C 轮：形成规模，成为行业龙头，达到上市要求。 假设2 ：公司发展需要不断有精兵强将加入，公司要不断拿出股份给团队成员。 假设3 ：每一轮VC 的资本进来，公司大约要稀释25-40% 。 假设4 ：公司业绩发展好，每一轮融资的估值都是在前一轮价格的基础上往上翻番，这 叫溢价，VC 的术语叫作Up round;但是创业公司免不了风风雨雨出现坎坷，有时候公司的钱 烧光了，业绩还没有起来，急需有人投资，这样的公司在谈判桌上没有份量，对方愿意投资， 但是估值很低，甚至低于前一轮的价格，创业者别无选择，也只好认了打折价让新的投资人 进来，这种情况叫Down round ，有点“贱卖”的意思。 好，让我们来看看黄马克公司的“股份拼骨图”吧： 创业公司开张时应该发多少股票?这是很多创业者在成立公司时碰到的第一个现实问题。 这个问题没有标准答案，建议初创团队先发约10,000,000 股。在这个基础上，经过三次 融资以及团队的期权，到上市的时候，公司的总股数会达到 100,000,000 到150,000,000 之 间，如果上市时每股定价为8-10 元，这家公司的市值会有 8-10 个亿，只要估值超过发行价， 马上直逼成为人人眼红的Billion dollar 公司。 把股数定一千万股还有一个原因，就是将来给员工发期权的时候，拿出0.5%来，对一 家总股数是10,000,000 的公司来说就是50,000 股，而对一家总股份为100,000 的公司，仅仅 是500 股，哪一个更加吸引人?!记住，将来给员工股份，别给百分比，给股数! 原始股东结构 股东名单 股权类型 股份 股份比例 黄马克/CEO 普通股 5,000,000 50% 刘比尔/CTO 普通股 3,000,000 30% 周赖利/COO 普通股 2,000,000 20% 2 协纵国际企业港-针对创业企业的成长解决方案 CEO 智库-资本与知识管理宝库 合计： 10,000,000 100% 黄马克的公司凭其优秀的团队和独特的Idea ，获得了VC 的青睐。A 轮融资是以Pre money 350 万美金的价格融到了250 万美金，Post money 即600 万美金，A 轮投资人要求