麦趣尔集团新股估值分析报告.PDFVIP

和顺财经新股研究组 新股估值分析报告（2013 年 9 月 20 日） 麦趣尔集团新股估值分析报告 发行价格区间 发行后摊薄市 发行后每股 2012年每股 2012 年测算 上市时间 股票代码 股票名称 （元） 盈率(倍) 净资产(元) 收益(元) 资产收益率(%) 23.82～27.23 28～32 8.55～9.4 0.85 32.94 发行数量 发行前股 发行后股 发行后流通市 发行后总市值 主承销商 所属行业 (万股) 本(万股) 本(万股) 值（亿元) （亿元） 2617.00 7849.00 10466.00 6.23～7.13 24.93～28.5 东方证券 食品制造业 该公司的主营业务是乳制品的生产和销售，烘焙食品的连锁经营。该公司生产的乳制品主要包 公 括灭菌乳、调制乳和含乳饮料三大系列 20 余种产品。该公司拥有 36 家烘焙食品直营连锁门店， 司 总经营面积 6,132.85 平方米，主要分布在新疆和北京地区，公司建有烘焙食品加工厂、区域性的 投 加工中心和连锁店的现场烤制及加工间，烘焙连锁所需产品绝大部分由公司自主生产，目前该公司 资 生产的烘焙食品包括面包、 蛋糕、 中西式糕点、 月饼四大系列共 400 余种产品。该公司前身麦 要 趣尔乳业自设立之初即从事乳制品的生产销售，2008 年底麦趣尔乳业整合麦趣尔集团控股的麦趣 点 尔冰淇淋、麦趣尔食品，形成了以乳制品生产业务和烘焙食品的连锁经营业务为核心的发展态势。 序号 项目名称 投入资金（万元） 项目建设期 1 日处理 300 吨生鲜乳生产线建设项目 14,990 3年 2 2,000 头奶牛生态养殖基地建设项目 6,205 2年 募 3 烘焙连锁新疆营销网络项目 5,649 3年 集 4 其他与主营业务相关的营运资金项目 资 金 1 ）日处理 300 吨生鲜乳生产线建设项目：新项目建设的主要产品为：①超高温灭菌乳：日处 投 理生鲜乳 192.6 吨。②酸牛乳：日处理生鲜乳 104.4 吨 。本项目建成后，投产期第一年需要 向 原奶 15,000 吨，第二年需要原奶 72,000 吨，第三年以后均需要原奶 90,000 吨，即投产期第一 年、第二年、第三年以后每天分别需要原奶 50 吨、240 吨、300 吨。加上公司目前日处理 100 吨生鲜乳生产线所需原奶量，公司投产期第一年、第二年和第三年以后每天分别共需要原奶不超 过 150 吨、340 吨、400 吨。项目建设期为 3 年，达产后预计营业收入 76,449 万元，税后利润 5,782万元。 2 ）2,000 头奶牛生态养殖基地建设项目：奶牛生态养殖基地建成后，每年至少可向公司供应鲜 1 / 2 免责声明：报告内容仅供参考，