实时财务报告技术采纳与资本成本——基于创新接受视角的理论模型.pdfVIP

第27卷第2期 2012年3月 审计与经济研究 JOURNAL OF AUDIT＆ECONOMICS V01．27，No．2 Mar．，2012 实时财务报告技术采纳与资本成本 ——基于“创新接受视角的理论模型 周元元，庄明来 (厦门大学管理学院，厦门361005) [摘要]在资本市场中，公司与其对手为获得更低的资本成本展开竞争。为了达成目标，公司都尝试采用新 的信息技术来提高信息披露的透明度。扩展组织“创新接受”理论的内容并整合影响实时财务报告技术采纳和资 本成本的主要因素，利用数学模型建构两者之问的约束关系，结果发现，资本成本的节省、不确定性、风险规避、交 易、转换成本以及公司治理政策等都对公司何时以及是否采纳实时财务报告技术产生影响。 [关键词】会计信息透明度；资本成本；实时财务报告技术；技术采纳决策；信息披露 [中图分类号]F234．4 [文献标识码]A [文章编号]1004—4833(2012)02—0074—08 一、引言 实时财务报告技术采纳是一个较新且发展迅速的研究领域①。鉴于资本市场日益全球化，采纳 IT技术的具体形式与时机可能会影响信息的透明度、资本成本并最终决定该国及其公司的竞争力。 为了实现较高的透明度并遵循新的法律和规定，公司需要披露更加清晰、实时并包含所有对公司 有实质影响的信息。近来IT技术尤其是信息技术和网络技术的进步，对提高信息披露的及时性和透 明度具有革命性影响。然而，很少有研究关注上市公司如何从战略的角度决策是否以及何时采用新 的IT技术(如实时财务报告技术)来降低资本成本。基于此，本文建构了在外部非强制实施新技术 的环境下，管理层对实时财务报告技术采纳决策的数学理论模型。考虑到提高信息透明度的成本与 潜在收益，提出实时财务报告技术采纳的最佳战略时机。比较以前有关会计信息透明度的文献，假定 提高信息透明度会给公司带来更低的资本成本，同时，采用新的IT技术会改变现有的交易流程、增加 相关风险和不确定性。因此，本模型的设计一是用来帮助公司管理层决策实时财务报告技术采纳，二 则为未来的实证检验提供理论框架。 二、会计信息透明度与实时财务报告技术的采纳 会计信息透明度是资本市场的重要问题，也是理论界和实务界关注的焦点之一，因此提高透明度 已成为公司采用新技术的重要推动力量‘¨。“会计的核心竞争力离不开信息’’[2】，会计信息是整个会 [收稿日期]201l-03-21 【基金项目]福建省教育厅社会科学研究项目(JA08003s) 【作者简介]周元元(1981一)，男，山东淄博人，厦门大学管理学院博士研究生．从事会计信息化、审计信息化研究；庄明来 (1949一)，男，福建来安人，厦门大学管理学院教授，博士生导师，从事会计信息化、审计信息化研究。 ①实时财务报告技术也称实时财务报告系统，是指公司通过计算机网络实时将公司所发生的各种生产经营活动和事项反映在财 务报告上，并将其存储在可供使用者查阅的事件数据库中，供使用者随时查询公司的经营成果、财务状况、现金流量信息以及其他重 要事项。 ·74· 万方数据 计行为系统的核心内容。从经济学角度看，会计信息有助于提高资本、资产和其他资源的配置效率， 降低交易成本，有助于形成契约上的事后解决机制，从这个意义上说，资本市场就是信息市场。究竟 什么样的会计信息披露才有助于从宏观上实现资本市场和其他市场的有效运行，并在微观层面上使 公司与外部的利益集团做出有用的经济决策，这一问题便成为研究的焦点。 随着各国经济环境的迅速变化和资本国际化流动的加剧，会计信息的披露环境也发生了深刻变 化。SEC在1996年发布的IASC“核心准则”声明中确定了三项评价“核心准则”的要素，并首次提出 了“高质量”的概念。SEC这一表述并未对高质量会计准则下直接的定义，而是阐明了高质量会计准 则所追求的目标——高质量财务报告。采用实时财务报告技术是实现高质量财务报告的必经之路， 同时也为提高会计信息透明度提供了可能。公司经营活动具有连续性，会计作为价值计量、纪录的手 段必然也是连续的，但由于受到技术手段和各种成本等因素的制约，传统上会计信息只能以定期编制 财务报表的形式提供。如今公司所面临的外部市场环境复杂多变，经营风险和财务风险时有发生，信 息披露的延滞使得拥有占据信息优势的机构或个人有机会利用时间上的延滞进行内幕交易，从而造 成投资者之间的信息不对称，使得资本市场的有效性受到损害。此外，在传统财务报告架构下，货币 计量贯穿公司财务报告价值链的始终”-①(会计信息的价值增值与让渡过程)。单纯基于货币计量的 信息对复杂多变环境下投资决策的参考价值持续下降，外部信息需求方期望财务报告能够提供更多 面向未来的非货币信息，这就迫切要求建立起一套能提供实时、高质量信息的财务报告系统，在信息 技术与网络