土木工程工程项目投资的盈利性和清偿能力分析.pptVIP

工业项目流动资金粗略估算 扩大指标估算法 参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。 分项详细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝存货＋应收帐款＋周转现金 流动负债＝应付帐款 工业项目流动资金详细估算 存货: 包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件 应收帐款： 周转现金： 应付帐款： 主要的债务偿还方式 一次还本 借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息； 等额还本 规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息； 等额摊还 规定期限内分期等额摊还本金和利息； 一次性偿付 借款期末一次偿付全部本金和利息； “气球法” 期中任意偿还本利，到期末全部还清 项目资金规划 资金运用 涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。 资金来源与资金结构 自有资金与借入资金 国内资金与国外资金 资金结构与财务风险 资金平衡 不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零 清偿能力分析指标 借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间） 资产负债率＝负债总额/资产总额 流动比率＝流动资产总额/流动负债总额 速动比率＝速动资产总额/流动负债总额 ROE——净资产收益率 ROI ——投资回报率 资产负债结构与财务杠杆效应 各财务报表之间的关系 投资计划与资金筹措表 投资估算表 资金负债表 损益表 借款及还本付息表 折旧与摊销估算表 成本费用估算表 资金来源与运用表 销售收入及税金估算表 现金流量表 * 宁夏大学土水学院SCOTT 宁夏大学土水学院SCOTT 宁夏大学土水学院SCOTT 重点： 财务评价的目的、内容和过程 财务评价基本表格的计算填写 相应评价指标的计算 第六章 工程项目投资的财务评价 （盈利性和清偿能力分析） 概述： 1.工程项目的投资效果评价包括三个层次： 财务评价——根据国家现行财税制度和价格体系，从项目的财务制度，分析计算项目的效益和费用，编制财务报表，以项目的盈利能力分析和清偿能力分析以及外汇平衡分析来考察项目在财务上的可行性。 国民经济评价——按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析计算项目对国民经济带来的净贡献，以评价项目在经济上的合理性。 项目在宏观评价不可行的结论情形下，即使财务评价可行，最终也不能通过；而若财务评价不可行，国民经济评价可行比并且迫切需要的项目，应予以通过。 项目经济评价 财务评价——微观评价 国民经济评价 社会评价 宏观评价 社会评价——分析评价项目对实现国家（地方）各项发展目标的贡献和影响，包括项目与社会环境的相互影响。环境评价通不过的项目，应予以否定。 国民经济评价和财务评价的联系与区别 经济评价 区别 共同点 财务评价 评价角度 费用效益的划分 价格 参数 目的 基础 微观评价 直接费用和直接效益（计算） 市场价格 官方汇率、 基准收益率 都以寻求最小投入获得最大产出为目的 都在完成了产品需求预测、工程技术方案、资金筹措等可行性研究基础上进行的 国民经济评价 宏观评价 社会费用和社会效益，还需考虑间接费用和效益。（税金、国内借款利息和财政补贴不是项目的费用和效益） 影子价格 影子汇率、 社会折现率 二、财务评价的主要内容： ① 财务盈利能力分析——研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有：财务现金流量表（全部投资、自有资金）、损益表。 ② 财务清偿能力分析——研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。便只得主要报表有：资金来源与运用表、资产负债表。 ③ 外汇平衡分析——衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编制的报表有：财务外汇平衡表。 ①、②不能相互代替 三、财务评价的基本步骤： 1、预测财务基础数据（投资、生产成本、销售收入、利润等），编制财务评价报表。 2、编制和评估财务基本报表——用 Excel 制表。 3、计算财务评价的各项指标（静态、动态指标），缝隙项目的财务可行性。 6.1 融资方案和资金成本 融资又称资金筹措，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中,融资可以理解为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。 融资主体： 既有法人融资项目：现有企业内部资金、新增资本金、新增债务（由现有企业资产和信用担保，企业整体盈利偿还） 新设法人融资项目：新的法人企业 股东投入资金、项目筹措债务资金（项目自身盈利偿还） 相关概念 注册资金：由公司登记机关依法登记的全体股东或发起人实缴或认缴的出资额。（《公司法》规定） 权益资金：全体股东认缴的出