2008年船板市场回顾及2009年展望.docx

Mysteel：2008年造船板市场回顾及2009年展望 [我的钢铁] 2008-12-25 09:17:182008年注定是难忘的一年，国内钢材市场在这一年经历了波幅巨大的“过山车”行情，造船板作为一个高附加值的钢材品种也未能幸免。展望2009年，造船板市场面临的形势可能更为严峻，造船市场需求滞后效应的显现，船板巨大产能的释放，加上前景依然未卜的宏观经济形势，2009年可能难以再现2008年上半年年那样的大幅上涨走势。一、2008年造船板经历量价巨幅波动与大多数钢材品种一样，造船板市场在2008年上、下半年经历了截然不同的走势。年初国内造船板市场延续了2007年以来的上涨势头，价格稳步上涨，产量继续高速增长。2月份国际铁矿石长期协议价格大幅上涨65%，包括造船板在内的国内钢材价格呈现加速上涨态势。而后在全球性流动性过剩的推动下，造船板价格继续上涨，并不断刷新历史纪录。在上海市场，20mm造船板价格（下同）在6月中旬就达到7200元/吨，并一直持续到7月下旬，这一价格与去年同期相比上涨幅度达到40%，较年初上涨31%，也就是说大部分涨幅都是在上半年实现的。在此期间，造船板产量一直保持高速增长，在去年高基数上，前5月造船板产量单月增长均超过100%，上半年国内造船板产量达到1050.7万吨，同比增长121.4%。到7月份，造船板产量就基本接近2007年全年的产量。实际上国内经济在年初就呈现回落态势，但由于大型雪灾、地震等因素的影响，加上在国家防止经济过热增长和防止通货膨胀调控基调下一系列措施的实施，市场各界普遍都能接受经济增长的正常回落，没有形成不良预期。但进入到下半年之后，国内经济增长在继续回落，国际金融危机也愈演愈烈，并且在全球范围内向实体经济渗透，这一方面给钢铁的主要下游行业都带来较为严重的冲击，同时还给市场形成了悲观的预期，钢材市场需求“瞬间消失”，各品种钢材价格持续大幅下跌。由于造船施工周期的原因，造船板市场需求并没有像其他行业那样大幅度下降，前三季度国内造船完工量达到1682万载重吨，同比增长40%，呈现加速增长态势。不过在钢材市场面临系统性风险冲击下，钢材成本出现大幅下降，同时，在其他钢材价格大幅回落时，钢企将生产转向盈利水平更好的船板，这使得造船板也难以独善其身，价格出现大幅下跌。如图1所示，造船板价格从7月下旬开始出现下跌，比普通中厚板等品种晚一个月左右，前期跌幅也较小，到9月底，造船板价格依然维持在6200元/吨，较最高点下跌13.9%，低于普板20%的下跌幅度。进入10月之后，国内外经济形势进一步恶化，造船板价格跟随其他品种出现加速下跌，在全球各国尤其中国启动大规模的救市计划之后，钢材价格才在11月下旬趋于稳定。但由于造船板与普板的价格差，12月在普板价格稳定之后，造船板价格仍在小幅下跌，已基本接近普板价格，Mysteel价格跟踪显示，12月15日造船板价格为3850元/吨，略高于普板3800元/吨的价格。至此，造船板价格已较最高点下跌了46.5%，跌幅超过普板。同时这一价格也回到了2006年4月初的水平。在下半年价格的大幅回落过程中，造船板产量增长也在持续下降，但由于造船板与普板的价格差，造船板产量增幅依然保持了较高水平，直到11月份才开始出现负增长，前11月造船板产量达到1853万吨，增长65.8%，远高于中厚板、卷14.4%的增幅。二、2009年船板需求不确定性增加在2008年船板价格下跌过程中，需求因素相对而言并没有“落井下石”。一方面得益于造船的施工周期因素，另一方面大型造船项目的陆续投产也提供了较好的需求基础。上半年中船长兴造船基地和广州龙穴造船基地陆续投产，下半年中远川崎重工二期工程竣工，三大项目就增加造船能力近800万载重吨。但这并不表示需求不受国内外宏观经济的影响，只是需求因素的体现会有所滞后。随着金融危机的蔓延，船东由于资金紧张以及对未来国际海运量增长的担忧，放缓或停止了订造船舶的计划，造船市场甚至会出现加剧撤单的现象。加上造船业本身的产业周期因素，2008年新接订单在全球范围内出现了大幅回落，上半年全球新接订单量就开始出现同比下滑，但环比仍保持了平稳上升态势，进入到8月份后，不但同比继续大幅下滑，环比也急剧回落，11月全球各类船舶订单量合计仅80万载重吨，仅为2004年船舶牛市以来月均签单量的6%，订单量同比下滑95.6%，环比下滑78.5%。与此同时，全球新船价格也在9月份开始回落，11月份当月油船、散货船及集装箱船价分别下滑5.5%、8.4%及4.0%，均为2000年以来最大单月跌幅。新接订单量的持续大幅回落将不可避免地给造船施工带来影响。从国内近年新接订单增长与完工量增长的情况看，新接订单可以说是造船业的一个先行指标，新接订单增长回落之后，就将迎来造船完工量增长的回落。如图2所示