市场高位窄震荡.docx

内容摘要周二主要市场高位窄幅震荡。主要指数全天涨跌幅均不足0.5%，沪市最终收于2529点。成交量方面，两市周一总成交额超过1600亿，成交额仍维持在较大水平。主要市场在周一出现上涨后，周二继续向上的动力不足，且成交量仍然很大，显示短期空方力量增强，市场可能继续回调。周二创新型基金整体表现为固定端窄幅震荡，杠杆端宽幅震荡。其中杠杆端下跌较多的品种如申万进取，跌幅接近2%，而涨幅较大的品种如信诚B涨幅也接近1%。从折溢价率上，杠杆端品种折溢价率普遍下跌。短期来看上涨动力不足，回调可能性增大，应避免短期风险，但中期仍有上涨机会。周二两市企债指数横盘震荡。分级债基固定端震荡，杠杆端下跌，且大部分杠杆端折溢价率下降；封闭债基震荡微跌，大部分品种品种折溢价率减小。传统型封基周二微跌，跌幅0.3%。目前平均折价率超过10%，平均折年收益率接近4%。品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。周二受指数影响，ETF品种多数下跌，平均跌幅0.27%。盘面风格继续维持深市强于沪市、中小盘强于大盘。具体品种中商品ETF横盘、新兴产业ETF表现较好。周二大小盘风格指数表现为小盘周期类类占优。研究发展部 地址：中国北京东长安街1号东方广场东一办公楼1511号（100738）电话： 0100108018传真：010ailto:liunan@liunan@mailto:Sycomore@Sycomore@报告人：刘楠 报告日期：2011年11月16日数据日期：2011年11月15日交易型基金本周涨幅 交易型基金日报交易型基金市场表现周二主要市场高位窄幅震荡。主要指数全天涨跌幅均不足0.5%，沪市最终收于2529点。成交量方面，两市周一总成交额超过1600亿，成交额仍维持在较大水平。主要市场在周一出现上涨后，周二继续向上的动力不足，且成交量仍然很大，显示短期空方力量增强，市场可能继续回调。短期利空因素有央行一年期央票发行放量造成市场短期流动性紧张；美银等外资银行大量卖出国内金融H股对A股市场造成联动影响。但中期来看，政府对政策的微调仍在继续，四季度整体来看资金面会越来越宽松，因此仍有上升空间。2．创新型分级基金周二创新型基金整体表现为固定端窄幅震荡，杠杆端宽幅震荡。其中杠杆端下跌较多的品种如申万进取，跌幅接近2%，而涨幅较大的品种如信诚B涨幅也接近1%。从折溢价率上，杠杆端品种折溢价率普遍下跌。短期来看上涨动力不足，回调可能性增大，应避免短期风险，但中期仍有上涨机会。 周二两市企债指数横盘震荡。分级债基固定端震荡，杠杆端下跌，且大部分杠杆端折溢价率下降；封闭债基震荡微跌，大部分品种品种折溢价率减小。但中期来看，政策宽松是逐步微调的，因此债券价格回归也会是逐步的过程，因此债券价格仍有上升空间。下面按分级基金是否有场内外份额分为两类，标胶其动态折溢价走势：数据日期：2011年1月1日至2011年11月15日数据日期：2011年1月1日至2011年11月15日3.传统封基传统型封基周二微跌，跌幅0.3%。目前平均折价率超过10%，平均折年收益率接近4%。品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。4.ETF周二受指数影响，ETF品种多数下跌，平均跌幅0.27%。盘面风格继续维持深市强于沪市、中小盘强于大盘。具体品种中商品ETF横盘、新兴产业ETF表现较好。周二大小盘风格指数表现为小盘周期类类占优。下图是截至昨日的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。附表：表1 创新型封基净值折价率证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅%当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）121099瑞福分级-0.14 0.700 　　　　　150001瑞福进取-0.21 0.475 1.47 -0.37 13.68%-0.18%623 160806长盛同庆0.33 0.917 　　-3.97%-0.42%　150006长盛同庆A0.00 1.141 　0.18 -2.63%0.18%1829 150007长盛同庆B0.66 0.768 2.00 -0.41 -5.34%-1.01%11092 160212国泰估值0.40 0.998 　　-2.00%0.01%　150010国泰优先0.00 1.100 　0.38 -4.55%0.36%218 150011国泰进取0.90 0.896 2.24 0.44 1.12%-0.46%900 161207国投瑞银沪深300指数分级-0.19 1.028 　　-0.49%0.10%　150008瑞和小康-0.29 1.045