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TaaS：Token-as-a-service Dimitri Chupryna，Maksym Muratov，Konstantin Pysarenko，Ruslan Gavrilyuk {dimitri，max，konstantin，russ}@taas.fund 摘要：TaaS引?入了了?一种创新的商业模式，允许投资者利利?用块环链市场的崛起，?而?无需处理理 与拥有，转移和交易易加密货币和令牌相关的障碍，?风险和技术壁垒。TaaS在初始硬币发?行行 时期，是开放式的，同时，TaaS也是最后?一代封闭式基?金金（CEF），利利?用以太坊块环链和 密码审计技术，为投资者提供完全透明的市场环境。与传统发?行行固定数量量的不不可赎回股票 的封闭式基?金金不不同，TaaS发?行行基于利利润分享智能合约的令牌。 智能合约允许令牌所有者获得50％的季度利利润。为了了增加资本池?而不不吸引额外的投资， 25％的利利润会被?用于再投资。这样，令牌的净资产价值（NAV）可以随时间增加，使得 TaaS成为第?一个使其价值明确地与?父项?目的性能相关联的块环链 令牌。从本质上来说， 通过有效地消除进?入壁垒，并允许投资者安全地订阅基?金金的收?入流，TaaS引?入了了?一种令牌 服务（TaaS）商业模式。 虽然智能合约可以安全地保证诚实的?支付分配，但它不不会导致?非以太坊令牌投资的透明度 问题。为了了解决上述问题，我们建?立了了?一个内部加密审计（CA）技术。 CA是?一组监视?工 具，允许任何公众成员轻松验证交易易历史和投资组合余额，?而?无需考虑TaaS令牌所有权。 对?比其他解决?方案，加密审计包括常规块环链快照，储备?金金证明和仅限查看的API密钥。 加密审计旨在为块环链项?目中的资?金金流量量设置?高安全标准。我们认为它是未来ICO进?入主 流的重要?里里程碑?。 我们的使命是为块环链社区提供持久的创新能?力力，因此除了了运营基?金金以外，我们正在建?立 Kepler，第?一个类似Bloomberg的加密货币组合的管理理和分析平台，其涵盖整个投资流 程：从市场研究，尽职调查和订单管理理?一直到?风险暴暴露露和性能预测。开发费?用将完全由 TaaS利利润承担。Kepler VP已经在制作中，私?人内测版计划于2017年年第四季度上市。 TaaS的创新点： （a）第?一个真正透明的，专?用于块环链的CEF （b）令牌服务商业模式 （c）加密审计（同时由丰隆隆银?行行国际审计） I.引?言 2016年年8?月，世界经济论坛发布了了?一篇?文章，预测块环链成为全球?金金融系统的“跳动的?心 脏”，并将其列列?入可能影响世界主要?行行业的?十?大新兴技术之?一。从财务?角度来看，有?足够 的理理由表明块环链正在获得吸引?力力，迅速进?入早期采?用的阶段。根据 的数据显示，2016年年加密货币的合并市值（不不包括?比特币）增?长超过300 ％。我们相信， 早期采?用者，爱好者和专业投资者不不仅在意识形态上?而且在财政上都有?一个独特的机会加 ?入这?一现象。本?文的?目的是研究投资块环链空间的问题，并引?入TaaS，?一种?用于处理理与交 易易加密货币和令牌相关的?风险和技术障碍的创新和原始?方案。 ?首先，考虑投资传统?金金融市场的案例例。共同基?金金从许多他们希望获得常规利利益的个?人投资 者那?里里融资， 例例如降低每美元的交易易成本，专业资?金金管理理和投资组合多元化。基?金金投资 资本的?目标是产?生持续的资本收益，其活动通常由各种会计和法律律公司监督。这种机制的 缺点（或者?一般来说，旧的?金金融经济）是?人类控制着这个过程，所以常常造成利利益冲突。 最近发?生的2007-2008年年?金金融危机是个?人投资者如何成为货币管理理者和?金金融机构不不道德?行行 为的主要受害者的?一个案例例。 TaaS正是为了了改变这?一现状?而?生。我们的模型结合了了块环链的发展和加密经济学的兴起， 从?而使得个?人能够利利?用验证货币流动和交易易活动的?工具来投资块环链空间。 II. 机制 我们认为TaaS会是下?一个重?大事件。令牌服务模式为融资，基?金金管理理和审计提供了了全新的 综合?方法。 TaaS对加密经济学提出了了?几个概念上的创新。 商业模式：与我们正在建设的最接近的现实世界模型是封闭式基?金金（CEF）。就像公司上 市?一样，封闭式基?金金在?首次公开募股期间提供股份，然后在开始运营后不不再接受新的资 本。 TaaS作为专?用于块环链资产的第?一个令牌化的封闭式基?金金。初始硬币发售（ICO）将 于3?月27?日开始，持续?至4?月27?日。当结束时，TaaS不不会再接受额外的投资，原因是其模 型