財务管理课件第二节风险与收益习题目.pptVIP

第二节 风险与收益----习题 一、单项选择题 1.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（ ）。 A.大于1 B.等于1　　C.小于1 D.等于0 2.如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为8%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（ ）。 A.28% B.10% C.9% D.18% 3.A、B两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12%和16%，标准差分别为20%和30%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60%和40%，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为（ ）。 A.13.6%和20% B.13.6%和24% C.14.4%和30% D.14.6%和25% 4.下列关于β系数和标准差的说法中，不正确的是（ ）。 A.资产的整体风险可以用标准差计量 B.β系数衡量个别资产的系统风险 C.β系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性 D.β系数衡量个别资产的非系统风险 5.某股票的β系数为0.5，下列说法正确的是（ ）。 A.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍 B.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍 C.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍 D.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍 6.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（　）。 A.甲方案优于乙方案　　 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案　　D.无法评价甲乙方案的风险大小 二、多项选择题 1.下列各项中，能够衡量风险的指标有（　 ）。 A．方差 B．标准差 C．预期值 D．变化系数 2.有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，这些投资组合（ ）。 A.在既定的风险水平上，期望报酬率是最高的 B.在既定的风险水平上，期望报酬率是最低的 C.在既定的期望报酬率下，风险是最低的 D.在既定的期望报酬率下，风险是最高的 3.一种股票的β值的大小取决于（ ）。 A.该股票与整个股票市场的相关性 B.它自身的标准差 C.整个市场的标准差 D.它自身的收益率 4.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是（ ）。A.期望收益相同，标准差较小的方案 B.期望收益相同，变化系数较小的方案C.期望收益较小，变化系数较大的方案D.期望收益较大，变化系数较小的方案 5.在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( )。 A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B．该组合中所有单项资产各自的β系数 C.市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率 6.按照资本资产定价模式，影响特定股票必要收益率的因素有（ ）。 A.无风险的收益率 　　 B.平均风险股票的必要收益率 C.特定股票的贝他系数 　　D.特定股票在投资组合中的比重 【历年经典试题回顾·计算分析题】假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程）。 （3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 无风险资产报酬率=0.025 市场组合报酬率=0.175 （4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 根据公式: β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 1.3=0.65×(标准差/0.1) 标准差=0.2 （5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 0.9=r×(0.15/0.1) r=0.6 （6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 0.31=0.025+β×(0.175-0.025) β=1.9 (7）根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差 1.9=0.2×(标准差/0.1) 标准差=0.95 ？ 0.2 ？ 0.31 C股票 0.9 ？ 0