增长平稳,静待新产品获批.PDFVIP

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  • 2017-04-05 发布于湖北
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增长平稳,静待新产品获批

1 证券研究报告|生物医药 分析师:李守峰 执业证书编号:S0270512090001 电话:021 邮箱:lisf@ 发布日期:2012年 11月 12日 增长平稳,静待新产品获批 ——誉衡药业(002437)调研简报 公司调研简报 增持(首次) 报告关键要素: 誉衡药业2010年登陆创业板,收入主要来源于自产产品鹿瓜多肽注射液。上市之后公司在业绩和新 产品的获批进度均低于市场预期。公司12年业绩有所恢复,随着自产品种鹿瓜多肽注射液的产能释放以 及代理品种头孢米诺、硫氰酸氯吡格雷的放量,公司13年业绩有望维持平稳增长。公司在研品种中有银 杏内酯B与秦龙苦素等重磅品种,获批进度是公司的股价催化剂,我们预计公司12-13年的每股收益分别 为0.59元、0.67元,对应12-13年的市盈率为34倍、26倍,首次覆盖给予“增持”评级。 事件:2012年11月5日,我们实地调研了誉衡药业位于北京的营销中心总部,与公司董秘刘畅先生进行了 交流。 调研内容: ? 公司产能情况、募投项目的进展情况。 ? 自产产品与代理产品的竞争格局、销售情况,政策因素对产品销售的影响。 ? 在研品种银杏内酯B、秦龙苦苷等新药审批的进展情况。 调研结论: ? 公司基本情况:誉衡药业成立于2000年,于2010年6月登陆创业板

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