房地产扑朔迷离,建筑业前景几何？.docVIP

房地产扑朔迷离，建筑业前景几何？ 对于房地产市场的前景，业内行家众说纷纭，那么与房地产休戚相关的建筑行业前途如何？近期光耀地产、宁波兴润置业、以及江浙一带的房企资金链断裂问题是否会直接波及到建筑行业呢？作为一个轻资产的行业，建筑业核心竞争力在哪里？银行应该如何识别当前形势下建筑行业所面临的风险呢？ 一、房地产市场对建筑行业的影响 房屋建筑一直以来都是建筑行业重要的组成部分，2012年房屋建筑占整个建筑行业总产值比重的64%。因此房地产市场的风险会不断传导到建筑市场中来，这是任何力量都不能抗拒和主导的，只能被动地接受。但是这种影响也分多个方面。 图表 1：房地产市场对建筑企业影响几何 如果政策性压制投机性购房需求，从而影响开发商的投资意愿，导致商品房开工面积的减少，这将直接影响建筑企业的订单。然而如果政府加大保障性房的建设和供给，建筑企业的订单会有增加，这一增一减正好平衡，这时，房地产调控政策的对建筑企业风险可以忽略，甚至增加其它机会。但对于地方政府来说，保障性住房建设无利可图，所以并不热心，这样建筑企业并没增加保障房这块订单，风险依然存在。 另外,如果政策走向不明朗，购房者持币观望，导致成交量的下降，同时高房价也抑制刚性需求，导致资金链的断裂也会给建筑企业的资金回笼增加难度。 二、建筑行业的核心竞争力 一般情况下，施工企业核心竞争力主要表现在以下方面： 图表 1：如何判断建筑企业的竞争力 企业核心资质能力。由于我国的建筑行业管理特点，国家对建筑施工企业实行资格准入制度，实行“总承包、专业承包、劳务分包”序列等级管理模式，施工企业核心资质所处序列、专业等级，在很大程度上，就决定了企业主营业务的市场范围和参与市场竞争的空间。简单来讲，某些项目在招投标阶段已经限制部分没有相应资质的企业。 企业财务融资能力。在经营活动中，流动资金占据了中国建筑企业资金需求的70%左右。这些流动资金多用于承揽项目垫资、建筑材料采购，而且还有相当一部分用于提交投标保证金履约保证金、质量保证金、工资支付担保等各种形式的担保资金。因此，企业的资金实力或者融资能力对维持建筑企业的发展是至关重要的。 市场营销开发能力。施工企业的市场营销开发能力主要是指企业的目标市场和主营业务的市场开发能力。现在的建筑市场是典型的卖方市场，僧多粥少，企业间竞争尤为激烈。在技术、信息差异化日益缩小的今天，这种竞争往往表现为市场营销开发能力的竞争。 企业品牌影响力。品牌是企业为使自己的产品区别于其他企业产品所作的特殊标志，是企业形象特征最明显的外在表现。著名的品牌不仅是企业无形的资产，能给企业带来直接的和长远的经济效益，而且是企业宝贵的文化财富。 应该说不同的施工企业和同一施工企业在不同的发展阶段会有不同的核心竞争力，同时，由于受企业资源和环境等诸多因素的制约，同一企业也不可能同时具备所有的核心竞争力。 三、建筑行业风险识别 首先从政策方面看，建筑业景气程度直接受到宏观经济走势的影响，特别是受固定资产投资、房地产市场等影响为先。当国家扩大投资时,建筑业处于旺季,当国家经济刺激政策退出时,建筑业势必受到一定程度的不利影响。 此外，站在银行的角度，判断企业信用风险的关注重点主要在偿债能力、盈利能力及持续运营能力三个方面，以下基于这三个方面对建筑行业的风险特征进行分析。 1．偿债能力风险特征 相对国民经济其他行业而言，建筑行业利润较薄，议价能力偏弱，行业内垫资施工及拖欠工程款现象普遍，企业现金流偏紧，资金压力较大，相对而言规模较大的建筑企业在偿债能力方面表现更好。这是由于大型建筑企业在技术、经验、设备等方面具有优势，通常具备较高的资质，综合配套能力和融资能力较强，更易通过工程总承包方式承揽大量业务，并将资金压力转嫁给上游分包商和材料设备供应商。同时大型建筑企业在施项目较多，不同项目之间结算回款周期不同，这就降低了资金链断裂的风险，而中小型建筑企业往往一两个大型项目就构成了收入的主要来源，且商业信用度较低，一般处于分包的最低端，对上游资金的占用能力差，往往因为单个项目的工程款无法及时收回造成企业周转资金难以为继。 2．盈利能力风险特征 建筑行业属于低端劳动密集型行业，进入门槛较低，由此形成行业集中度偏低的格局，前10位、50位甚至100位的建筑企业所占市场份额都较少。行业内企业数量众多，竞争激烈，整体盈利能力偏弱。另一方面，由于建筑行业向下游转移成本上升压力的能力不足，且招标承包方式决定的建材价格波动风险主要由施工方承担。因此，钢材、水泥等主要建材产品价格上涨对建筑企业盈利能力影响较大。虽然建筑行业整体的竞争程度激烈，利润水平偏低，但不同建筑子行业的进入壁垒有所差异，竞争程度不一。普通建筑工程领域准入门槛较低，业内企业众多且同质性较大，行业竞争充分。专业建筑工程领域通常针对某一特定工