如何看待quot;决策有用观quot;中会计信息的前瞻性——基于行为金融学和数据挖掘方法的实证研究.pdfVIP

如何看待决策青用观申会计信息的前瞻性. 一一基于行为金融学和数据挖掘方法的实证研究 醋边;弘周晓苏 [内容提要] 决策有用观目前已经被我国许多学者在如何定位我国会计目标问题上所认同，基于这…点对如 何定义和玻解会计信息质受特征提出了新的要求。针对投资人如何使用会计信息进行决策这个长期未解的问题，本文 尝试使用数据归纳的方法，结合行为金融学中对于投资者理性程度的认识，说明无论投资者理性程度如何，会计指标都不 能对预测未来收益变动状况提供支持，反之，会计信息是通过投资者的认知偏兹在其决策中发挥了作用，从而探讨了会计 信息的前瞻性究竟如何体现的问题。 [关键词] 会计目标前瞻性有限理性代表性启发 中圈分类号: F 230 文献标识码 :A 文章编号: 1仰。而 7636 (2007) 03-ω77 呵。6 一、问题的提出 信息使用者通过会计报告中披露的数据究竟看到了什么?会计信息与使用者的决策之间存在什么样的关 系?这是会计研究中需要解决的一个基本问题，因而长期被关注但又…直世有得到答案。这个问题的重要性体 现在它是定义和实现会计目标、定义和理解会计概念框架和制定会计政策的基础。到目前为止，会计学科对于 这个问题探讨较少，缺少类似金融学科那样将人的认知特征作为学科发且是基础的前提性假设，从另一个方酣也 反映出研究人的决策过程确实是一个难题。 许多学者对于我国现阶段会计的目标进行了大量的研究，两种观念的争论仍在继续。葛家栅在其著作中认 为我罔会计目标应该定位在受托责任观。陈毓圭指出财务报告应当向现在成潜在的投资者、愤极人和其 他使用者提供对他们作出理性投资、借贷或类似决策有用的信息，帮助他们评估将来从对企业的投资巾戒贷款 中获取现金收入的金额、时间和不确定性，在这里强调了信息使用者的位次和信息的决策有用观。英联 生利用问卷调查的方法研究了会计信息是否在投资者决策过程中被使用的问题，陆正飞等人认为投资者非常重 视未来导向的前瞻性信息。这些研究成果体现出针对我国资本市场的发展，会计目标定性在决策有用观被 更多的学者所认间，会计信息要满足企业外部信息使用者，尤其是满足现实和潜在的投资人的信息需求。 事本文为国家自然科学基金 基于数据挖掘的企业绩效评价与分析模式研究的部分研究成果。 收稿日朔: 2007 -01 -16 作者简介:边瓶南开大学商学院博士研究生，天津市， 3ω071 ; 周晓苏 南开大学商学院会计学系教授，博士生导师。 77 经济与管理研究 (2∞7 年第 3 期) I Research on Economics and Management 然即决策有用观必须要回答以下几个层次的问题:一是信息使用者的决策过程中是杏使用了会计信 息?二是信息使用者的决策过程中如果使用了会计信息，使用了哪些?他们是否对所有合计倍息都很关注?二 是信息使用者如何使用会计信息进行决策?是用它们预测了企业的未来，还是将它们作为价格的参照系? 前面两个问题分别是其后面问题的基础，解决这三个问题需要探索人们的决策过程，每个人在解决问题的 时候都存在各自的特性，如孙铮所说尽管已有的决策理论存在诸如决策往往随决策者个性特质而表现出很大 的差异性，决策模~通常难以描迹，决策过程往往捉摸不透，决策结果并非都是理性的选择等问题，{é!财务信 息与个体决策之间的联系是不容置疑的。……所以财务信息的有用性店主要针对他们的信息质量需求，但倍 息使用者都存在人类认知过程的共性，这些共性在许多心理学研究成果中都得以证明。许多个人投资者认为， 股市是由那些机构大户操纵的，而这幌精明的大户们肯定掌握了不少深奥的知识和高深莫测的价格分析理论。 他们一点也不知道，其实大部分机构投资者对市场所处的水平也问样摸不着头脑。简而言之，当前的股价水平 在某种程度上是由自我满足的市场预测引起的。这种自我满足的预测是以大小投资者相似的预感为基础的①。 因此本文立足于探索投资者决策过程中存在的普溜规律。本文研究的问题是决策有用观是否要通过会 计信息能够帮助投资人预测企业未来收益，从而帮助投资者对未来现金收入作出判断这种方式来体现，投资 者是否具备理论上的理性程度，他们的理性程度是否能够帮助他们通过会计数据去看到企业的未来，会计 信息的前瞻性究竟如何体现? 本文首先假设投资人在决策过程中使用了会计信息。按照投资理论，投资者关注的是企业的未来，他们在 未来可以获得的现金收入和企业未来的收益正相关。投资者如果使用会计信息去预测企业的未来收益，那么会 计信息必然应当具备前瞻性，它们应成为未来收蘸的指示器。如果如间现代金融学那样，认为投资者是究企现 性的，他们具备与杰出经济学家相间的认知水平，可准确地预知未来。那么，决策有用现确实要通过会 计信息能够帮助投资人预测企业未来收益，从