〈畅销书〉市场营销书籍集萃0196-收拾亚洲坏帐的烂摊子{精品}.pdf

管理营销资源中心 M M Resources Center / 收拾亚洲坏帐的烂摊子 作者： Laurence W. Berger, George Nast, Christian Raubach 来源：《麦肯锡高层管理论丛》 2002.4 1997 年的金融危机重创了亚洲各经济体，如今坏帐危机又蠢蠢欲动，各国政府和银行须痛下 决心整顿方能避免危机 发生于 1997-98 年间的亚洲金融危机，最严重的后遗症莫过于持续恶化的坏帐问题，威胁着 区域内各国经济和银行的生存命脉。根据民间的估计，逾期放款总额已高达 2 兆美元—几乎 等于该区域 GDP 的 30%。然而，各国政府还未体认到问题的严重性：根据 Ernst Young 出 版的?亚洲 2002 年逾期放款报告?，官方正式报告的数据仅占实际金额的一小部份（见图一）。 管理营销资源中心 M M Resources Center / 银行大量资产无法创造收入的情况下，利润损失更是惨重。事实上，多数银行若在财务报表 上真实反映放款净值，早就该宣告破产了。由于亚洲政府或明确或含蓄地采取保护存款户的 立场，这些债务遂由所有纳税人共同承担，而在 1997-98 年间，纳税人已经付出 3700 亿美 元收拾烂摊子了。更糟的是，坏帐问题压抑了经济成长：原本可积极运用的资金都绑死在欠 管理营销资源中心 M M Resources Center / 款不缴的贷款人身上──拖垮了国家生产力──而已无偿债能力的公司宁愿继续苟延残喘， 也不愿选择出清资产偿债。此外，随着逾期放款金额节节升高，银行的风险部位也转向，纷 纷投资政府有价证券和国外市场，不再加码贷款给本地企业（见图二），形成了全亚洲区的企 业信用危机。 解决这些难题绝非易事，原因是亚洲银行的经营哲学一向重视个人关系高于市场导向，以及 一旦打消坏帐，势必冲击它们的财务报表。但是，这类银行若迅速采取行动，是有机会可以 减轻冲击的，理由是催收帐款的价值──在对贷款人有利的司法制度下已然不彰──假以时 日即大幅滑落。我们的经验显示，只要银行尽速针对不良债权采取行动，有机会将催收率提 高两倍甚至三倍之多。然而，如果这些银行继续无视于这个问题的存在，将增加金融体系再 一次崩溃的风险，连续几年的经济成长低迷更是在所难免。 管理营销资源中心 M M Resources Center / 政府也必须采取行动，解除市场运作的若干限制，鼓励成立处于萌芽阶段的银行不良资产处 理市场，并培植国营资产管理公司（AMC）解决坏帐问题。金融主管机关须严格要求问题贷 款的申报，处理破产官司的法庭也应整顿一番—这些都是不易作到的要求，但却极有必要， 如此亚洲银行才能转型成为更加市场导向的金融体系，符合世界潮流。 漫漫改革之路的一小步 好消息呢？我们已经看到改善的迹象。少数几家银行已积极地改造核贷流程，并成立有效、 自主的不良债权处理小组，成绩令人刮目相看。几乎各国政府都成立了资产管理公司，专门 接管和处理银行的逾期放款。踏出成绩不恶的第一步后，这些资产管理公司已经买下 3500 亿美元的银行坏帐，并成功收回其中 1100 亿美元。 尽管如此，许多资产管理公司成立的缘由是作为 1997 年金融危机的立即因应措施，并未强 制要求它们一并解决后来发生的不良债权。此外，当初那场金融危机的导因至今仍存在：亚 洲银行和借款人之间「和乐融融」的关系，造成一旦借款人出了问题，银行的因应措施不是 展延贷款──尽管多数亚洲国家已要求银行将所有逾期 90 天的贷款提列为逾期放款──就 是不断在利率上作让步。 整体而言，这种借贷文化的典型特色就是有效处理坏帐的单位付之阙如。商业银行的主管不 仅参与核贷的决策过程，同时还负责催收贷款，在一个借款人不按时偿款即彷佛连带怪罪核 贷人员的文化中，难免会造成利益冲突。以中国一家银行为例，业务人员甚至不好意思打电 话给借款人质问逾期缴款的原因。债权银行其实可以积极地要求贷款企业进行重整或撤换管 理阶层，这种观念在亚洲是前所未闻，即使 1997 年金融危机后，其它地区的债权银行开始 鼓吹这种作法，亚洲银行仍不思跟进。 银行高阶主管也同样不愿意采取积极手段对付赖债不还的贷款人，在缺乏股东要求提高收益 的压力下──银行通常为政府所有，或为家族企业和财团把持──又有个人存款户提供现金， 金融机构往往选择漠视不良资产的问题。若认真检讨这些银行的放款组合，会发现不少违反 法令资本要求的例子，有些甚至早已到了该宣告破产的地步。然而，未承受外在压力的高阶 主管仍不愿意面对现实。所谓的外在压力应来自政府机关，