财务管理主公式.doc

第二章 预算编制 一、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章 筹资管理 一、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率） 销售百分比法 1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y= a＋bX 注：确定a、b的两种方法 1、回归直线法 或者： 式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 2、高低点法 b= a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量 三、资本成本 ◎ 债务个别成本的计算 1、一般模式： 资本成本率= 2、折现模式： 筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值 ◎ 股权资本成本的计算 股利增长模式： 【注】D。表示上一年的股利（已发放的股利）；D1表示本年股利 【提示】在每年股利固定的情况下： 普通股成本= ◎ 留存收益资本成本的计算 计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。 四、杠杆效应 ◎基本公式 边际贡献M=销售收入-变动成本 息税前利润(EBIT)=销售收入-变动成本-固定生产经营成本 =边际贡献(M)-固定生产经营成本(F) =税前利润×财务杠杆系数 每股收益=净利润/普通股股数 经营杠杆 定义公式----用于预测 计算公式----用于计算 ◎ 财务杠杆 定义公式----用于预测 DFL= 计算公式----用于计算 总杠杆 定义公式 DTL= 计算公式: DTL= 关系公式 DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数 五、资本结构评价 ◎每股收益分析法----当预计息税前利润每股收益无差别点息税前利润时，应选择财务杠杆系数较大的筹资方案（债务筹资）。 【注】 平均资本成本比较法—选择平均资本成本较低的筹资方案。 公司价值分析法 1、公司市场总价值=权益资本的市场价值+市场价值，的市场价值可表示为： 其中： 其中：Kb为税前债务资本成本；KS为股权资本成本。 5、找出价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。年外购原材料年外购燃料动力费用年年修理费年其他制造费用 运营期相关税金的估算 1、营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+城市维护建设税+教育费附加 〖其中〗：城市维护建设税=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×城市维护建设税税率 教育费附加=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×教育费附加率 2、调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率 〖其中〗：息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加 不包括财务费用的总成本费用=经营成本+折旧额+摊销额 三、投资项目可行性评价 ◎净现金流量（NCF）=现金流入量-现金流出量 静态评价指标 1、静态投资回收期（PP））= 项目的净现值/原始投资的现值合计 3、内部收益率（IRR）） （2）没有建设期 〖注意〗1、项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；确定的是增量税后净现金流量（△NCF）。 2、差量折旧=（差量原始投资 – 差量回收残值）÷ 尚可使用年限 第五章 营运资金管理 一、现金管理 ◎目标现金余额的确定 1、成本模型 最佳现金持