财务管理学—期末考试复习重点计算题.doc

《财务管理》课上习题 2-1某企业集团准备对外投资，现有甲、乙两公司可供选择，这两家公司的年预期收益率及其概率的资料如下表所示： 市场状况 概率 甲公司年预期收益率（万元） 乙公司年预期收益率（万元） 好 0.3 40 50 一般 0.5 20 20 差 0.2 5 -3 要求：（1）分别计算两家公司的收益期望值； （2）分别计算两家公司的收益期望值的标准差； （3）分别计算两家公司的收益期望值的标准离差率 （4）假定你是该企业集团的稳健型投资决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 2-2 假定资本资产定价模型成立，下表中列示了两种股票和无风险资产以及市场组合的有关资料，表中的数字是相互关联的。 资产名称 预期收益率 标准差 与市场组合的相关系数 β系数 无风险资产 A C E H 市场组合 B 0.2 F I 甲股票 8.8% 0.8 G 1.2 乙股票 12% D 08 2 要求：（1）计算表中字母的数字，并列式计算过程； （2）若甲乙两种股票的资金比重为8：2，求此组合的β系数和预期收益率； （3）若要求的预期收益率达到11%，其资金比重又应如何组合？ 2-3 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。 A股票 B股票 C股票 β系数 　1.5 1.0 0.5 甲投资组合 50% 30% 20% 乙种投资组合的风险收益率为3.4％同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为８％。 要求：（1）根据A、B、C三种股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小； （2）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率； （3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率； （4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率； （5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价他们的投资风险大小。 2-4 已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。 要求：（1）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率； （2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%，计算B股票的价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。 （3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6； 计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。 （4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%，如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策。并说明理由。 2-5 已知A、B两种证券构成证券投资组合，A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%，B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%，A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。 要求：（1）计算下列指标：该证券投资组合预期收益率； A证券的标准差； B证券的标准差； A证券与B证券的相关系数； 该证券投资组合的标准差。 （2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响？ 相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？ 2-6 某公司拟收购一家公司，现有A、B两个公司可供选择，投资额均为1000万元，其收益的概率分布为： 市场状况 概率 A公司 B公司 息税前利润 利息 息税前利润 利息 好 0.2 2000 400 3000 600 一般 0.5 1000 400 1000 600 差 0.3 500 400 -500 600 要求：（1）分别计算两家公司息税前利润的期望值； （2）分别计算两家公司财务杠杆系数； （3）分别计算两家公司税前利润的标准离差率 （4）假定你是该企业集团的稳健型投资决策者，请决策应选购哪家公司。 3-1 某公司计划购置一处房产，房产开发商提出两