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第 1 页 共 19 页 中国经济网财经部制作 中经 A 股年报 （2009-2010） 第二部分 行业板块扫描之通讯电子 主 编：张益勇 项目策划：曹 驰 编辑小组：关婧、曹蓓、马燕、李孟鹏、王慧梅 出 品：中国经济网财经部 第 2 页 共 19 页 中国经济网财经部制作 目 录 通信行业: 整体缓慢复苏 增量看 3G 业务 ---------------------------------------------------------------------------2 IT 行业：发展空间巨大 拐点出现在即 --------------------------------------------------------------------------7 家电行业：继续得益政策 业绩前高后低 --------------------------------------------------------------------------11 第 3 页 共 19 页 中国经济网财经部制作 通信行业: 整体缓慢复苏 增量看 3G 业务 国金证券通信行业分析师 陈运红 内容摘要: 2010 年行业缓慢复苏：09-11 年电信行业增速预计分别为 3.4%、6.8%、6.3%；其中， 09-11 年固定业务增速预计分别为-6.9%、-2.1%、2.0%，移动业务增速分别为 6.6%、10.6%、 7.9%。 各运营商 3G 业务综合竞争力较为均衡：电信、联通在未来 2 年内具有优势，但移动 后发优势明显，整体实力差距较小。各运营商在 3G 增量市场份额相对均衡：09-11 年电 信 3G 业务收入份额预计分别为 37.93%、37.06%和 35.70%，份额波动较小；联通份额预计 分别为 33.45%、33.15%和 30.77%，呈前高后低趋势；移动份额预计分别为 28.62%、29.79% 和 33.53%，份额逐年提升，具有后发优势。 生态环境改善，投资移动互联网春天来临：第一、运营商在 3G 业务价值链的强势地 位正在主动性改变，改变的原动力源于运营商竞争主体的增加带来竞争加剧。第二、移动 带宽传输瓶颈的突破，改善了移动增值业务的供给条件，新业务不受带宽流量限制层出不 穷的推出；第三、移动互联网用户的快速普及，新业务的庞大受众群体将使得移动增值业 务市场具有广阔的市场空间。 详细分析： 通信设备行业资本开支预计下滑 3.79%，新业务和宽带成投资重点。3G 移动网络整体 投资预计将下滑：09-11 年 3G 网络投资规模预计分别为 1426 亿元、1176 亿元、1177 亿 元，2010 年预计下滑 17.5%；从网络投资结构看，站址资源及配套设备投资将前高后低的 趋势，系统设备投资预计略有下滑，而网络覆盖和网络优化投资仍将呈增长趋势。 新业务及 IT 支撑投资将持续增长：09-11 年新业务投资规模预计 271 亿元、359 亿元、 446 亿元，增速分别为 20.81%、32.48%和 24.07%；IT 支撑投资规模预计分别为 194.6 亿 元、236.8 亿元和 281.1 亿元，增速分别为 16.09%、21.69%和 18.73%。 光通信及数据通信市场面临发展良机：光通讯设备、光纤光缆、数据通信设备以及 FTTX 设备将因为带宽消费普及及升级面临未来 2-3 年发展机遇，3 年复合增速预计 20%左 右。 3G 手机市场成为行业增长亮点：2010 年 3G 数据卡、上网本、3G 手机市场规模分别 预计为 41 亿元、78 亿元和 343 亿元；2011 年分别为 75 亿元、158 亿元和 692 亿元。 2010 年我国电信行业将步入全面转型期的攻坚阶段：语音业务供给严重过剩，需求 弹性不足，面临增量不增收的风险；固定宽带业务因移动宽带的替代竞争同样面临价格竞 第 4 页 共 19 页 中国经济网财经部制作 争，3G 业务是拉动行业收入增长的关键动力。 新业务门槛高企导致需求不足：运营商出于财务指标考核的压力，有可能缩减对新业 务补贴或推广（因为