金融场考试大纲.doc

998金融市场学考试大纲 改革开放以来，我国客观上采取了“先资本市场，后货币市场”的发展思路，这一方面是由于对货币市场功能认识上的不足，另一方面，发展金融市场的动因不是从完善金融市场以至经济和金融的可持续发展出发，而是从救急出发。改革开放以来，制约我国经济发展的最主要的因素是资金问题，尤其是长期资金问题，而由于通过资本市场所筹集的正是长期资金和永久性资金，恰恰能够解决这一问题，因此，资本市场成为金融市场发展的重点，而货币市场的发展则明显滞后，具体来说，从时间上看，我国最早发展的货币市场子市场——同业拆借市场1986年才发展，其他子市场的发展则更加滞后。年交易规模，目前仍处在起步阶段。货币市场发展上的严重滞后，客观上造成了整个金融市场的“瘸腿”现象，破坏了货币市场和资本市场的协调发展，阻碍了金融市场的完善并弱化了其对社会主义市场经济的推动作用。 (股票的一级市场：一级市场也称为发行市场，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票所形成的市场。一级市场的整个运作过程通常由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成。④股票的二级市场：也称交易市场，是投资者直接买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流动性，即使股票能够迅速脱手换取现值。⑤二板市场（2）债券市场①债券的概念与特征 债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权。这些要素是的债券具有不同的特征： 1债券是有期限的，到期日必须偿还本金，且每半年或一年支付一次利息； 2债券持有者从公司税前利润中得到固定利息收入，而且债券面值本身增值或贬值的可能性不大； 3在求偿等级上，债权人优先取得公司财产的权利，其次是优先股股东，最后才是普通股股东； 4债权人一般没有投票权，但他可能要求对大的投资决策有一定的发言权，这主要表现在债务合同常常包括限制经理及股东职责的条款；另一方面在公司破产的情况下，剩余控制权将由股东转移到债权人手中，债权人有权觉得是清算公司还是重组公司； 5债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押，以提供超出发行人通常信用低位之外的担保； 6在选择权方面债券的选择权更普遍，一方面是多数公司在公开发行债券时都附有赎回条款，另一方面许多债券附有可转换性。②债券的种类 按发行主体不同可分为政府债券、公司债券和金融债券 1政府债券，包括中央政府债券、政府机构债券和地方政府债券； 2公司债券，按抵押担保状况分为信用债券、抵押债券、担保信托债权和设备信托证；按利率可分为固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券；按内涵选择权可分为可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证债券； 3金融债券：是银行等金融机构为筹集信贷资金而发行的债券。③债券的一级市场 ④债券的二级市场（3）投资基金市场①投资基金的概念与种类 投资基金是通过发行基金券（基金股份或基金收益凭证）将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 基金的种类：1根据组织形式可分为公司型基金和契约型基金；2根据投资目标可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金；3根据地域不同可分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金；4根据投资对象可分为下列八种：股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金和杠杆基金、对冲基金与套利基金、雨伞基金、基金中的基金。②投资基金的设立与募集 设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。一般来说，基金发起人必须同时具备下列条件：至少有一家金融机构；实收资本在基金规模一半以上；均为公司法人；有两年以上的赢利记录；首次认购基金份额不低于20%，同时保证基金存续期内持有基金份额不低于10%。 发起人要确定基金的性质并制定相关的要件，这些文件规定基金管理人、保管人和投资者之间的权利义务关系，会计师、律师、承销商的有关情况以及基金的投资政策、收益分配、变更、终止和清算等重大事项。发起人准备好各项文件后，报送主管机关，申请设立基金。 基金的设立申请一旦或主管机关批准，发起人即可发表基金招募说明书，着手发行基金股份或受益凭证，该股票或凭证由基金关岭公司和基金保管公司共同签署并经签证后发行，发行方式可分公募和私募两种。③投资基金的运作与投资 投资基金的运作：按照国际惯例，基金在发行结束一段时间内，通常为3至4个月，就应安排基金证券的交易事宜。对于封闭型基金股份或受益凭证，其交易与股