东营方圆有色金属有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 东营方圆有色金属有限公司 2 主，产品销售和经营的稳定性具有一定保障。 5．公司国际物流中心项目完成并正式投 产，将提升物流速度，降低物流成本，有利于 公司的长远发展。 关注 1．公司 90%左右的原材料依赖外部购买， 而铜矿作为稀缺资源，对国际市场的依存度较 高；同时，随着汇率制度改革的推进，人民币 汇率双向波幅的扩大，公司仍面临一定的汇率 变动风险。 2．公司盈利能力与加工费的关联度较大， 其波动会影响公司盈利水平。 3．公司研发的氧气底吹熔炼多金属捕集 技术并未用于自身的经营，主要是对关联方企 业进行技术输出，其研发支出需持续关注。 4．公司关联交易规模较大，主要是为东 营鲁方金属材料有限公司购进铜金精矿；但 是，随着东营鲁方金属材料有限公司自营进口 铜金精矿规模的增加，公司未来主营业务收入 将受到一定影响。 5．公司对外担保规模较大，占净资产的 比例为 10.68%，被担保企业区域集中度较高， 存在一定的或有负债风险。 分析师 周 馗 电 话：010 邮 箱：zhouk@ 支亚梅 电 话：010 邮 箱：zhiym@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大